一、贵金属行情及展望
- 日内行情：美伊谈判取得初步进展，霍尔木兹海峡通航开始修复，油价大幅调整，但贵金属企稳仍需关注谅解备忘录的实际执行及美联储紧缩预期减退。金价在3800-4200美元/盎司区间初步企稳，短线仍有调整压力。美以伊在地区冲突等方面存在分歧，谈判期间不确定性较高，建议投资者持宽幅震荡思路，降低仓位并提高持仓灵活性，密切关注伊朗局势和美联储政策。
- 中线行情：K型经济结构推动央行宽松货币政策，黄金流动性属性增强；特朗普新政加剧国际政经格局重塑，提升黄金避险需求。尽管伊朗战争可能迫使欧美央行短期紧缩，但K型经济结构不稳定性将限制紧缩幅度和持续时间，且战争削弱美国霸权和美元基本面。金价处于2024年3月以来的第二轮中周期牛市，技术指标显示支撑区间为3800-4200美元/盎司。短期来看，美伊分歧导致全球石油库存持续消耗可能性存在，延长僵局将增加央行紧缩和全球经济走弱概率。金价受地缘政治和宏观市场避险需求支撑，但也面临通胀上行、央行紧缩和流动性萎缩压力。建议配置型投资者以定投方式继续配置黄金，交易型投资者持宽幅震荡思路，降低仓位并提高灵活性。
二、贵金属市场相关图表
- 多张图表展示贵金属市场相关数据（数据来源：Wind，建信期货研究发展部）。
三、主要宏观事件/数据
- 伊朗与美国谈判：原定多哈会谈未安排会晤，双方互射导弹，临时停火协议面临考验。
- 欧洲央行政策：拉加德表示欧元区经济韧性增强，未来可能面临更多通胀冲击，政策制定者面临两难选择。
- 美国最高法院裁决：拒绝特朗普解雇美联储理事库克，维护美联储独立性。
- 乌克兰袭击影响俄罗斯燃料供应：燃料短缺从克里米亚蔓延至俄南部及莫斯科。
- 中国财政政策：加快超长期特别国债、专项债发行使用，强化政策预研储备。
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