养殖油脂产业链日度策略报告

期货研究院 摘要 农产品团队 豆油：周三，豆油主力09合约下跌，午后收于8430（日变动-17或-0.20%）。美豆播种面积如预期增加，而加菜籽播种面积超预期增长，叠加国际原油价格近期偏弱，市场担忧印尼生柴执行力度，油脂价格一度探底。而市场对于天气、生柴、国际贸易等仍有利好预期，国际油脂下方支撑力度坚实。国内市场来看，大豆供应进口到港量增加，来自于供应端的利空持续，中长期的强预期利好主要源自于国际市场。豆油下方空间预计不大，后市有望止跌上涨，考虑企稳做多豆油远月01合约。豆油主力合约在8300-8350元/吨一线有一定的支撑，上方8550-8600存在压力； 作者：王亮亮从业资格证号：F03096306投资咨询证号：Z0017427联系方式：010-68578697 作者：侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922 作者：宋从志从业资格证号：F03095512投资咨询证号：Z0020712联系方式：18001936153 菜油：周三菜油探底后部分回升，加菜籽种植面积超市场预期，但需求端存有支撑下，加菜籽仍于高位震荡，成本端有一定支撑。加菜籽实际种植面积超市场预期，近期原油回落对油脂价格亦有拖累；但在生柴消费支撑下，加菜籽高位震荡，成本存有一定支撑。国内受俄罗斯菜油进口受限影响，供需出现阶段性偏紧，但未来加菜籽到港量较大，整体供应预计仍将维持宽松。新季种植面积大幅超预期，考虑到中长期生柴消费提振下方存在支撑，操作上可考虑企稳后逢低多配参与，菜油上方关注10350-10400附近压力，下方关注9450-9500附近支撑。 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 棕榈油：周三棕榈油宽幅震荡，7月B50计划推进在即，市场心态多空交织。高频数据显示马棕6月出口持续回暖，弱现实态势有望得到改善；原油大幅回落下，年内生柴预期有所松动，虽然近期印尼官员发言再度重申B50将按时落地推进，但目前矿产资源部未更新分配量，部分市场参与者开始交易生柴分配量不及预期，盘面短线承压；天气题材方面，NOAA称目前已进入厄尔尼诺天气，年底超强厄尔尼诺现象出现的概率已超60%；总体来看，棕榈油年内大方向仍预计向上，更多是需注意短期节奏问题。基本面马棕弱现实有望改善，厄尔尼诺天气亦存隐性担扰，操作上可考虑企稳后逢低做多对待。主力2609合约上方关注9860-9870区间压力，下方关注9150-9200区间支撑。 成文时间：2026年07月01日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 豆二、豆粕：周三，CBOT大豆主力合约偏强运行，午后暂收于1145美分/蒲附近。豆粕主力09合约，午后收于2965（日变动22或0.75%）；豆二主力09合约，午后收于3704（日变动16或0.43%）。美国农业部公布的新季美豆面积和库存报告整体数据偏空，但市场已经提前反应预期，报告公布后市场表现为利空兑现后的触底上涨。美豆触底反弹，豆二及豆粕跟涨。美豆种植成本增加，叠加中美贸易预期恢复，CBOT大豆下方空间预计不大，中长期依旧偏多看待。目前国内油厂豆粕库存并不算高，下游提货较好，价格较为坚挺。预期向好，CBOT大豆和豆粕01合约盘面下方空间预计不大。豆粕及豆二远月合约考虑轻仓试多。豆粕09合约支撑位关注284 养殖油脂产业链日度策略报告 0-2850元/吨，压力位关注3030-3050元/吨。豆二09合约下方支撑关注3600-3630，上方压力关注3800-3850元/吨； 菜粕：周三菜粕低开高走，主力合约期价跌至区间下沿后迅速拉升上行。国内豆菜集中到港，蛋白供应充裕，天气回暖后下游需求有所回暖，整体供需较宽松。近期地缘大幅降温，国际油脂油料价格重心有所回落；加菜籽播种面积超市场预期，但受出口向好及生柴消费支撑，加菜籽价格暂仍维持在高位区间震荡，进口端存在一定成本支撑。国内蛋白供应充裕下，菜粕或维持底部震荡走势，操作上可考虑持区间思路逢低做多对待。RM力合约关注下方支撑位2200-2210，上方压力位参考2330-2340。 玉米、玉米淀粉：周三，期价继续震荡整理。外盘市场来看，季度库存低于市场预期，提振情绪修正，期价略有回升，但是当前库存仍为历史同期最高水平，收敛其持续推动力，6月种植面积预期差不大，当下供需宽松格局仍未改变，南美丰产，继续挤压美玉米出口市场，盘面仍然面临压力，短期或继续低位区间波动。国内玉米期价来看，小麦以及进口玉米拍卖的替代影响仍在，同时今年隐性库存偏高可能会构成隐忧，构成当下的压力，不过市场流通粮源偏紧叠加替代品比价支撑仍在，短期维持区间预期。玉米2609合约支撑区间参考2270-2280，压力区间参考2360-2370；玉米淀粉09合约支撑区间参考2620-2640，压力区间参考2760-2770。期权操作建议考虑卖出宽跨式组合策略。 豆一：周三，豆一主力09合约下跌，午后收于4730。东北产区在国储拍卖压力持续。美国大豆播种面积预计增加，豆二走弱也一定程度上拖累豆一价格。目前我国东北大豆正在关键生长季，天气敏感度增强，叠加地租、化肥等种植成本上涨，叠加进口大豆成本抬升，中长期国产豆价仍有望上涨。供应与成本扰动，豆一09合约考虑暂时观望，关注01合约做多机会。豆一主力09合约短期关注4950-5000元/吨区间压力位，支撑位关注4600-4650元/吨； 生猪：周三，生猪期价反弹后再度出现回落调整，高升水下，期价容易反复。本周近月期价跟随现货大幅反弹，当前供需环比出现明显改善，现货7月份存在反弹预期。当前生猪指数低位反弹，远月合约相对抗跌，6月末农业农村部畜牧兽医局召开强化生猪产能综合调控座谈会，近端出栏压力预期增加，生猪近月期价大跌，远月合约偏强震荡，近月07合约进入交割月，期价回落向期货实现回归，本周出栏量环比出现持续回落，市场抛售情绪缓解。本周全国均价10.26元/公斤，环比昨日涨0.25元/公斤左右。仔猪价格再跌跌破200元/头，自繁自养出栏当前亏损仍然在360元/头左右。交易上，当前生猪期货远月合约对近端现货及近月合约出现升水，中期等待产能去化进一步确认，远月升水可能持续拉大。前期空近多远逐步离场，2609合约参考支撑位11500-11700，参考压力位12800-13 养殖油脂产业链日度策略报告 000区间震荡，激进投资者中期等待现货压力释放后12000点附近轻仓逢低买入附近2609合约，周期见底反转可能不会一蹴而就，建议逢低买入为主，避免追涨。期权持有备兑看涨策略组合，即持有期货多头+卖出深度虚值看涨期权。关注农产品板块系统性波动； 鸡蛋：周三，鸡蛋期价宽幅震荡，主力08合约逐步出现止跌迹象，指数减仓大跌后月间转为近强远弱，现货价格跌幅趋缓，令盘面情绪回暖，下半年合约受淘鸡上升预期提振出现反弹，08合约反应中秋及国庆节前旺季备货，当前存在反弹预期。周中全国大部分地区蛋价跌幅环比缩小，低价区小幅反弹。当前期货回到贴水现货，今日现货全国均价3.85元/斤，环比涨0.05元/斤。当前行业鸡蛋平均现金成本跟随玉米及豆粕价格环比反弹至2.95-3.15元/斤，本周养殖利润环比回落，但处于同期新高，7月份需要观察现货在梅雨季节性调整的幅度以及养殖户淘鸡状况。期价上，鸡蛋远月旺季合约对当前淡季现货迅速收敛，谨慎投资者空单逢低逐步止盈，激进投资者轻仓试多2609合约。2609合约参考支撑位4000-4200点，参考压力位4550-4650点。风险点：消费不及预期、中美关系、商品系统性波动，禽流感，饲料价格，蔬菜价格。 目录 第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................2一、行情研判...........................................................................................................................................2二、商品套利...........................................................................................................................................2三、基差与期现策略................................................................................................................................3第二部分重点数据跟踪表.........................................................................................................................3一、油脂油料...........................................................................................................................................3（一）日度数据.......................................................................................................................................4（二）周度数据.......................................................................................................................................5二、饲料..................................................................................................................................................6（一）日度数据.......................................................................................................................................6（二）周度数据.......................................................................................................................................6三、养殖..................................................................................................................................................6第三部分基本面跟踪图.................................................................