策略推荐
一、策略推荐
- PX及PTA：短期震荡偏弱调整，套利方面建议做多PX及PTA加工费。PX支撑位7100-7150元/吨，压力位8400-8450元/吨；PTA支撑位5050-5100元/吨，压力位5900-5950元/吨。
- 聚烯烃：建议空单继续持有，期权方面持有虚值看跌期权。套利方面，前期空PP多塑料跨品种套利策略继续谨慎持有。LLDPE09参考支撑位6600-6650元/吨，压力位7450-7500元/吨；PP09参考支撑位6550-6600元/吨，压力位7650-7700元/吨。
二、期货市场情况
- PX及PTA：
- 期货市场：PX主力合约收7552元/吨，跌1.85%；PTA主力合约收5466元/吨，跌1.76%。
- 现货市场：亚洲市场PX价格收至985.33美元/吨；PTA现货价格收至5775元/吨。
- 聚烯烃：
- 期货市场：LLDPE2609合约收6813元/吨，跌1.79%；PP2609合约收7196元/吨，跌1.73%。
- 现货市场：LLDPE主流价格在7100-7900元/吨；PP市场现货价格局部松动，华北地区拉丝主流报价7680-8030元/吨，华东地区7850-8100元/吨，华南地区7900-8200元/吨。
三、现货市场情况
- 成本端：地缘情绪持续降温，油价走势疲软。
- PX供给：截止6月25日，装置开工负荷为73.4%，周环比降负3.5%。主要装置动态包括盛虹炼化、海南炼化、福化集团、东营威廉石化等装置检修或降负。
- PTA供给：截止6月25日，装置开工负荷为67.9%，周环比降负1.3%。主要装置动态包括台化兴业、虹港石化、山东威廉化学、新凤鸣、福海创、逸盛大连、逸盛海南、中泰石化等装置检修或停车。
- 需求：季节性淡季，下游需求疲软。截止6月25日，聚酯开工负荷为78.8%，周环比提负0.3%。
- 聚烯烃：
- 供给：装置重启，供应低位逐步回升。截止6月25日当周，PE开工率为75.06%，周环比+0.98%；PP开工率66.18%，周环比+3.24%。
- 需求：季节性淡季，需求表现疲软。农膜、包装、单丝、薄膜、中空、管材等开工率均表现疲软。
- 库存：截止2026-07-01，两油库存68万吨，与前一工作日相比+3万吨。截止6月26日，PE贸易库存8.983万吨（-0.16万吨），PP贸易库存6.245万吨（-1.397万吨）。
四、供需基本面图解
- 提供了PX、PTA、聚烯烃的供需关系图解，包括价格走势、成本端、供给、需求、库存等数据图表。
五、期权市场
- 提供了PX、PTA、聚烯烃的期权市场持仓量、成交量和历史波动率图表。
重要事项
- 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失。
- 本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
