煤矿复产节奏平缓 双焦期价短期震荡运行

发布时间：2026-07-01 09:34:01作者：中衍期货来源：中衍期货 行情复盘 6月30日，焦炭期货主力合约收涨0.05%至1958.5元。 持仓量变化 6月30日收盘，焦炭期货持仓量：-1653手至65305手。 背景分析 根据钢联数据，本周螺纹钢高炉利润11.6元/吨，前值41.8元/吨，本周铁水产量242.95万吨，前值242.24万吨，产量提高0.71万吨，环比提高0.29%，当前日均铁水产量维持在240万吨以上高位，下游终端企业生产稳定，对原料端的刚需支撑较强。 后市展望 尽管部分煤矿陆续复产，多数煤矿在复产后又出现不同程度减产，蒙煤通关量维持高位，但进口难以完全弥补国内减量，6月份焦炭需求端增量、供应端减量，社会库存整体下滑，供需关系维持偏紧状态。短期煤矿复产暂缓，安监高压持续，双焦有望震荡，后续重点关注复产进度和铁水产量。 研报正文研报正文 一、行情回顾一、行情回顾 本周双焦震荡上行，尽管部分煤矿陆续复产，但复产节奏平稳、增量释放有限，多数煤矿在复产后又出现不同程度减产，优质低硫主焦煤结构性紧缺依然突出，短期双焦有望震荡。 二、二、焦炭焦炭供需分析供需分析 2.1焦炭需求 根据钢联数据，本周螺纹钢高炉利润11.6元/吨，前值41.8元/吨，本周铁水产量242.95万吨，前值242.24万吨，产量提高 0.71万吨，环比提高0.29%，当前日均铁水产量维持在240万吨以上高位，下游终端企业生产稳定，对原料端的刚需支撑较强。 根据钢联数据，本周焦炭产量111.74万吨，前值111.91万吨，其中247家钢厂焦炭日均产量47.61万吨，前值47.7万吨，产量环比降低0.19%，独立焦化企业焦炭日均产量64.13万吨，前值64.21万吨，环比降低0.12%，山西安监严格、停产矿井验收标准升级，焦煤供应收缩明显，焦企开工率有所回落，焦炭供应小幅下滑。 根据钢联数据，本周焦炭库存999.64万吨，上周1010.42万吨，其中247家钢厂焦炭库存686.79万吨，前值693.24万吨，环比降低0.93%，焦化厂小幅累库，其余环节库存环比下降，焦炭总库存持续去化。 三、焦煤供需分析三、焦煤供需分析 3.1焦煤供给 3.2焦煤库存 根据钢联数据，本周炼焦煤库存2297.55万吨，前值2323.64万吨，其中247家钢厂炼焦煤库存792.35万吨，环比降低0.38%，独立焦化企业炼焦煤库存1047.32万吨，环比降低2.04%，精煤库存173.88万吨，环比提高1.74%，精煤库存小幅提高，港口、钢厂、独立焦化企业均小幅去库，焦煤整体库存去库。 四、行情展望四、行情展望 本周钢厂日均铁水产量环比回升，根据钢联数据，截至2026年6月26日，铁水日均产量242.95万吨，环比小幅提高，高炉开工率维持高位，下游终端企业生产稳定，对原料端的刚需性较强，铁水增速有所放缓，处于淡季需求或见顶回落。 供应方面，尽管部分煤矿陆续复产，多数煤矿在复产后又出现不同程度减产，蒙煤通关量维持高位，但进口难以完全弥补国内减量，6月份焦炭需求端增量、供应端减量，社会库存整体下滑，供需关系维持偏紧状态。短期煤矿复产暂缓，安监高压持续，双焦有望震荡，后续重点关注复产进度和铁水产量。操作方面，建议观望。 关联品种关联品种焦炭焦煤所属公司：中衍期货