家电——禾盛新材（002290）
- 公司概况：2025年营收25.55亿元（+1.14%），归母净利润1.63亿元（+66.86%），主业为传统家电复合材料，通过控股海曦技术和参股熠知电子布局智算服务器与低功耗NPU赛道，打造第二增长曲线。
- AI算力业务：
- 行业端：2026年5月起，头部大模型付费变现，AI应用进入规模化商业落地期，C端用户爆发式增长催生海量推理算力需求，叠加海外芯片限制，国产算力紧缺态势持续。
- 公司端：禾盛新材拟增资2.33亿元提升熠知电子持股至17.05%，熠知电子第三代AICPU（TF9000系列）对标英伟达Grace系列，拥有自研低功耗NPU技术，控股子公司海曦技术推出DeepSeek等大模型智算一体机，形成“底层芯片+终端算力”协同，承接国产算力紧缺红利。
农林牧渔——天康生物（002100）
- 行业趋势：受反内卷政策、猪价下跌和非瘟疫情影响，养猪业进入产能去化阶段，预计2026年猪价中枢上移，行业和公司盈利水平提升。
- 公司优势：生猪养殖区位和非瘟防控优势明显，养殖成本逐年下降，成本控制优于同行，未来优化路径清晰；饲料和动保业务稳定，与养殖业务协同；积极推动并购，产能扩张受反内卷政策影响较小，市占率有望逆势上升。
电力设备——璞泰来（603659）
- 公司定位：全球领先的锂电材料平台公司。
- 业务展望：负极、隔膜业务中长期边际向好，硅基负极、复合集流体、极片等新产品持续突破。
电子——沪电股份（002463）
- 行业景气度：海外云厂商财报季及国内供应链业绩验证AI算力需求持续性，英伟达Rubin系列PCB内部价值量提升近300%。
- 公司优势：作为头部厂商持续受益行业增长，已批量交付112G交换机PCB并开发224G产品，技术卡位优势显著；泰国基地量产爬坡及国内高端产能项目打破供给瓶颈。
- 估值：股价调整充分，动态PE在2027年高增速背景下具备配置性价比。
医药——海思科（002653）
- 核心逻辑：从“仿创结合”进入创新药收获期，环泊酚、思美宁等产品放量验证商业化能力，2026Q1营收15.64亿元（+75.33%），归母净利润5.55亿元（+1089.85%），创新药和BD收益共同提升盈利弹性。
- 出海与BD：HSK39004海外授权确认400万美元首付款，Nav1.8抑制剂授权给AbbVie包括300万美元首付款及最高7.15亿美元里程碑付款，市场重估公司为“具备连续BD能力的创新Pharma”。
化工——永和股份（605020）
- HFCs供给：2026年生产配额79.78万吨微增，供给紧平衡，价格延续上行，二季度旺季叠加企业控价意愿，基加利修正案海外配额基线最后一年存在前置补库需求，欧洲高温可能超预期拉动海外需求。
- 公司产品：丰富含氟高分子聚合物，FEP产能全球前列，高端品单价超12万/吨；PTFE/PVDF/HFP年内涨32%/19%/32%；邵武高纯PFA（0.3万吨）已投产并向半导体客户供货，对标巨化卡位“芯片血管”超纯PFA国产替代；精细化学品（全氟己酮、HFPO、HFP三聚体）2025年收入+478%，受益数据中心/储能消防需求。
计算机——联想集团（0992.HK）
- AI服务器：财年收入高双位数同比增长，财年末项目储备扩大至210亿美元，搭载英伟达GB300NVL72平台已全面出货，下一代基于Rubin架构平台预计2026年下半年推出。
- 产业链：英伟达Q2收入指引910亿美元，预计同比增长99%，产业链龙头增速持续维持。
机械——冰轮环境（000811）
- 新兴赛道：1月公告联合体中标烟台长输供热大温差改造项目约3.61亿元，公司牵头方负责工程热力和电气部分约3.25亿元，预计对2026年业绩产生积极影响。
- 经营质量：2025年综合毛利率26.93%，同比降0.7pct，国内销售毛利率降1.88pct、海外升1.42pct；经营活动净现金流8.21亿元（+13.8%），保持优异。
- 数据中心液冷：受益行业景气度，扩产备增长，旗下顿汉布什、冰轮换热技术公司为数据中心液冷系统提供冷源及热交换装置，顿汉布什跻身欧美系暖通空调一线梯队，海外业务持续增长，合同负债创新高12.38亿元，表明饱满接单状态；海外基地扩产中，境内基地支援海外市场，保障订单交付。
金融——东方财富（300059）
- 市场敏感度：对市场成交额敏感，若7月风险偏好修复、成交活跃，经纪、两融、基金代销和财富管理业务均受益，业绩弹性较强。
- 双重属性：兼具互联网金融和券商属性，是机构资金配置金融板块核心标的，流动性充足、市场认可度高，金融行情中胜率较高。
- 长期逻辑：政策支持资本市场高质量发展、财富管理长期扩容，兼具短期交易活跃度改善的β机会和中长期财富管理业务增长的α逻辑，攻守兼备。
通信——中际旭创（300308）
- 高速光模块：800G稳居压舱石，1.6T/硅光接棒成新主力，高速光模块是核心业绩驱动，800G与1.6T构成高端产品放量主线。
- 产品转型：硅光方案占比持续提升，从高速光模块龙头向光互连综合解决方案提供商转变。
- 研发投入：已围绕3.2T及以上高速率光模块、硅光、相干、NPO、XPO、OCS等方向进行产品储备和研发投入。
风险提示
- 美联储紧缩超预期；行业景气度下行超预期；地缘冲突。
投资评级说明
- 行业评级：看好（回报高于沪深300指数5%以上）、中性（回报介于-5%与5%之间）、看淡（回报低于沪深300指数5%以下）。
- 公司评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（涨幅介于5%与15%之间）、持有（涨幅介于-5%与5%之间）、减持（涨幅介于-5%与-15%之间）、卖出（涨幅低于-15%以下）。
