轻工制造行业周报：端午节出游人次稳健增长，体验消费热度提升

一、本周专题：端午节出游人次稳健增长，体验消费热度提升 2026年端午节假期3天，全国国内出游1.24亿人次，同比增长4.4%，总花费444.56亿元，同比增长4.0%。省外游占比57.5%，女性游客占比57.3%，25-34岁游客占比36.1%。体验消费成为主旋律，深度体验类产品预订热度同比增长超过23%，龙舟观赛、足球联赛、演唱会等赛事带动相关目的地酒店预订热度显著提升。

二、行业观点 轻工制造：

• 家居：二手房市场企稳，市场信心边际改善，板块低估值、低持仓，安全边际充足。
• 包装：智能眼镜市场高增长，关注零部件及包装供应商机会；金属包装行业有望迎来盈利拐点，海外市场布局打开中长期成长空间。
• 造纸：木浆价格下跌，成品纸价格分化，淡季浆纸价格承压，废纸系有望回升。
• 家用电器：5月家电社零下滑主要受高基数影响，出口表现相对较好。
• 美容护理：国货品牌通过优质产品、合理价格、优质渠道及营销布局，有望长期抢占市场份额。
• 黄金珠宝：高端产品愈发受消费者偏好，行业出现分化，重视产品的企业将获得更多认可。
• 教育：投资逻辑转向业绩驱动，AI+教育融合深化，龙头企业将把握机遇实现高质量发展。
• 博彩：受益于全球流动性增加、经济复苏、财富效应，澳门博彩收入持续复苏。
• 社会服务：
  • 餐饮、茶饮：餐饮行业复苏，茶饮行业人群渗透率持续提升，优质公司有望打开业绩增长空间。
  • 酒旅：文旅消费市场复苏，酒旅板块持续高景气，龙头企业有望提升市场份额。

三、行情回顾 本周申万A股、申万消费、轻工制造、社会服务、商贸零售、美容护理等板块均下跌，恒生指数、恒生综合行业指数（非必需性消费）亦下跌。

四、风险提示 行业竞争加剧、原材料价格波动、技术迭代、消费复苏不及预期等风险。