本周造纸板块指数上涨1.9%,特种纸报表预期逐季改善,预计23Q2报表成本压力明显兑现,前期高价浆5月逐步消耗完毕,23H2迎接显著改善。木浆系:7月明星阔叶浆外盘535美金/吨,较上月提升30美金,外盘报价维持震荡盘整。本周规模纸企持续让利,行业当前盈利及估值处于底部,行业赔率优异,等待需求向上叠加库存消化,建议关注玖龙纸业、山鹰国际盈利改善。原料震荡走弱,看好需求持续修复,特种纸左侧价值突出;推荐【五洲特纸】、【仙鹤股份】、【华旺科技】、【冠豪高新】;废纸系下游库存压力缓解,静候补库需求逐步释放。建议关注【山鹰国际】、【玖龙纸业】。
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