行情分析
焦煤期货低开高走,尾盘翻红。矿难影响逐渐消化,但监管持续,矿山开工率环比下降3.04%至68.17%,蒙煤通关量同比大幅上升,5月进口量同比增50.87%至111.45万吨,补充国内供给。焦企提涨九轮未获回应,钢厂利润受压,提涨接受度降低,提涨是否落地待观察。终端需求前置后提货能力下行,焦企库存去化,钢厂开工负荷未降但生产积极性降低。国家统计局数据显示,1—5月房屋竣工面积降23.4%,新建商品房销售面积降10.8%。焦煤基差走强至高位,现货价格坚挺,期货止跌。
现货数据
蒙5#主焦精煤自提价1358元/吨(持平),介休现货价1700元/吨(持平)。基差方面,主力合约期货收盘价1248.5元/吨,山西介休基差451.5元/吨(环比-10元)。
基本面跟踪
供应端:6月19日-26日,523家样本矿山炼焦煤开工率68.17%(环比-3.04%),精焦煤日均产量67.07万吨(环比-1.41万吨)。
需求端:6月19日-26日,独立焦企日均产量64.13万吨(环比-0.08万吨),247家钢厂焦炭日均产量47.61万吨(环比-0.09万吨),247家钢厂铁水日均产量242.95万吨(环比+0.71万吨)。
研究结论
焦煤供应端受矿难和监管影响持续偏紧,但进口补充和矿山逐步复产缓解压力。需求端钢厂利润下滑抑制补库,终端房地产数据疲软加剧负反馈。期货止跌但基差走强,现货坚挺,短期内焦煤价格或维持区间震荡,需关注焦企提涨落地情况和钢厂开工变化。