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棉花市场分析
基本面
- ICAC 6月报告：全球消费2579万吨，产量2528万吨。
- USDA 6月报告：全球产量2526.6万吨，消费2651.5万吨，期末库存1548.7万吨。
- 海关数据：5月纺织品服装出口256.1亿美元，同比下降2.3%；5月我国棉花进口11万吨，同比增加214.7%；棉纱进口17万吨，同比增加7万吨。
- 农村部数据：6月26/27年度产量634万吨，进口150万吨，消费780万吨，期末库存812万吨。整体判断为中性。
基差
- 现货3128b全国均价17372，基差1302（09合约），升水期货，偏多。
库存
- 中国农业部26/27年度5月预计期末库存793万吨，中性。
盘面
主力持仓
预期
- 厄尔尼诺天气炒作影响，棉花快速反弹。
- 09合约临近交割，进一步上冲动能不足，短期预计在16000附近震荡。
- 郑棉交易适当往01上转移，反弹短空思路为主。
利多因素
- 代替品化纤价格走高
- 化肥价格上涨，种植成本增加
- 对美出口关税有所降低
- 中美关系有所缓和
- 厄尔尼诺天气形成
利空因素
数据与图表
- 全球棉花供需平衡表（ICAC）
- 棉花现货市场价数据
- 涤纶短纤价格情况
- 基差、价差、进口到港报价、仓单情况
- 工业库存（月）
免责声明
- 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。
- 市场有风险，投资需谨慎。
