贵金属期货：震荡寻底，关注加息预期

贵金属期货：震荡寻底，关注加息预期

市场回顾与展望
近期美伊冲突导致原定技术性谈判中断，但双方已达成停止相互打击的共识，将于多哈会面商讨霍尔木兹海峡争端。美联储关注的通胀指标显示，5月PCE物价指数同比上涨4.1%（2023年4月以来最高），核心PCE同比上涨3.4%（2023年10月以来最高）；同时，初请失业金人数降至21.5万人，低于预期。市场消化了中东地缘政治风险，当前焦点转向美国经济数据及美联储政策动向，尤其是加息预期变化。贵金属价格处于震荡寻底阶段。

关注因素

1. 美联储政策预期
2. 美国经济数据（通胀、就业等）
3. 美伊谈判进展

期货市场回顾

• 价格：黄金期货内外盘价格震荡，白银期货内外盘价格同样波动。
• 成交量与持仓量：沪金期货成交量与持仓量均呈下降趋势，沪银期货则有所回升。

利率与汇率

• 美元指数与黄金价格呈负相关，美国利率上升对黄金价格形成压制。

宏观数据

• 通胀：美国CPI通胀数据持续走高，PCE通胀数据表现强劲。
• 就业：初请失业金人数下降，但续请失业金人数超预期。
• 经济活动：PMI指数、零售与个人可支配收入数据显示经济复苏态势。
• 房地产：新开工私人住宅及新建住房销售数据波动。

基金持仓与比价

• 白银ETF总持仓下降，黄金ETF总持仓相对稳定。
• 黄金资产管理机构持仓占比上升，白银则有所下降。
• 金银比与金铜比维持区间波动。

研究结论
贵金属价格在多重因素交织下震荡寻底，市场核心关注美联储加息路径及美国经济数据表现。短期内，中东局势缓和但未完全解决，通胀数据持续施压，投资者需警惕加息预期变化带来的风险。建议关注美联储政策声明、经济数据发布及美伊谈判进展，以把握市场节奏。