地缘溢价持续出清 原油甲醇价格震荡企稳

发布时间：2026-06-30 09:00:32作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 6月29日，原油期货主力合约收跌1.55%至464.3元。 资金流向 6月29日收盘，原油期货资金整体流入2.21亿元。 期货市场 本周一国内甲醇期货2609合约呈现放量增仓，震荡企稳，略微收涨的走势，期价最高上涨至2471元/吨一线，最低下探至2410元/吨，收盘时略微收涨0.45%至2460元/吨。9-1月差升水幅度升阔至50元/吨。 后市展望 由于美伊冲突快速降温，双方签订协议，中东地缘风险溢价缩水，原油溢价持续出清。预计后市国内原油期货价格或维持震荡偏弱的走势。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【橡胶】 本周一国内沪胶期货2609合约呈现缩量增仓，震荡企稳，略微收涨的走势，收盘时期价反弹0.27%至16660元/吨。9-1月差贴水幅度升阔至920元/吨。随着东南亚产区供应预期回升，下游轮胎行业需求转弱，叠加能化板块偏弱运行背景下，预计后市沪胶期货或维持震荡偏弱的走势。 【甲醇】 本周一国内甲醇期货2609合约呈现放量增仓，震荡企稳，略微收涨的走势，期价最高上涨至2471元/吨一线，最低下探至2410元/吨，收盘时略微收涨0.45%至2460元/吨。9-1月差升水幅度升阔至50元/吨。 由于美伊冲突快速降温，双方签订协议，海外甲醇进口预期回升，甲醇溢价回吐，叠加国内下游需求依然疲弱，港口库存去化步入尾声。预计后市甲醇期货或维持震荡偏弱的走势。 【原油】 本周一国内原油期货2608合约呈现放量减仓，震荡偏弱，小幅收低的走势，期价最高涨至467.8元/桶，最低下跌至456.7元/桶，收盘时期价小幅收低1.55%至464.3元/桶。 由于美伊冲突快速降温，双方签订协议，中东地缘风险溢价缩水，原油溢价持续出清。预计后市国内原油期货价格或维持震荡偏弱的走势。 1.产业动态产业动态 橡胶 据隆众资讯统计，截至2026年6月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量68.35万吨，环比上期略微增加0.2万吨，增幅0.29%。其中，青岛天然橡胶样本保税库存周环比略微增加0.1万吨至8.55万吨，增幅1.2%。青岛天然橡胶样本一般贸易库存周环比略微增加0.1万吨至59.8万吨，增幅0.17%。 截至2026年6月26日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为63.21%，环比-6.15个百分点，同比-7.19个百分点;全钢轮胎样本企业产能利用率为60.87%，环比-4.82个百分点，同比-1.36个百分点。周内部分轮胎样本企业在“端午节“假期期间安排3-5天检修，拖拽整体产能利用率走低。预计下周期轮胎样本企业产能利用率将恢复性提升，周内多数检修企业按计划复工，装置排产逐步提升，将对下周期轮胎整体产能利用率形成拉动。6月份以来，终端需求表现不及预期，加之部分原料价格高位，利润承压，部分企业延续控产，将对整体提升幅度形成一定限制。 2026年5月，我国汽车产销分别完成261.6万辆和262.9万辆，环比增长、同比小幅下降，但降幅进一步收窄。整体来看，前5个月，汽车产销分别完成1223.5万辆和1220.7万辆，其中，新能源汽车产销分别完成584.1万辆和580.2万辆，同比分别增长2.5%和3.5%。 据第一商用车网统计数据显示，2026年5月国内重卡销量达8.9万辆，环比增长1.3%，同比增长13.6%;1-5月累计销量44.1万辆，同比增长1.9%，复苏态势明确。5月中国物流业景气指数为50.3%，较上月回升0.6个百分点。 甲醇 截止2026年6月26日当周，国内甲醇平均开工率维持在85.55%，周环比略微增加0.23%，月环比小幅增加2.72%，较去年同期小幅减少2.46。同期我国甲醇周度产量均值达204.19万吨，周环比略微增加0.63万吨，月环比略微减少0.74万吨，较去年同期205.77万吨，小幅减少1.58吨 截止2026年6月26日当周，国内甲醛开工率维持在30.82%，周环比略微增加0.20%。同时二甲醚方面，开工率维持在6.13%，周环比略微增加0.55%。醋酸开工率维持在85.30%，周环比小幅增加6.27%。MTBE开工率维持在49.65%，周环比略微减少0.08%。截止2026年6月26日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在77.41%，周环比小幅增加2.47个百分点，月环比小幅减少1%。截止2026年6月26日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-116元/吨，周环比小幅回落65元/吨，月环比小幅回落81元/吨。 截止2026年6月26日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在30.31万吨，周环比大幅减少7.34万吨，月环比大幅减少15.7万吨，较去年同期小幅减少23.1万吨。截至2026年6月25日当周，我国内陆甲醇库存合计达36.77万吨，周环比小幅增加3.09万吨，月环比小幅增加2.42万吨，较去年同期的34.16万吨，小幅增加2.61万吨。 原油 截止2026年6月19日当周，美国石油活跃钻井平台数量为433座，周环比小幅增加0座，较去年同期回落5座。截止2026年6月19日当周，美国原油日均产量1381.9万桶，周环比小幅增加1.3万桶/日，同比小幅增加38.4万桶/日，处在历史高位。 截至2026年6月19日当周，美国商业原油库存(不包括战略石油储备)达4.121亿桶，周环比大幅减少608.8万桶，较去年同期小幅减少297.2万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达1895.7万桶，周环比小幅减少107.7万桶;美国战略石油储备(SPR)库存达3.312亿桶，周环比大幅下降906万桶。美国炼厂开工率维持在96.10%，周环比略微下滑0.6个百分点，月环比小幅增加1.6个百分点，同比小幅增加1.4个百分点。 截至2026年6月23日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在114633张，周环比大幅减少9850张，较5月均值170560张大幅减少55927张，降幅达32.79%。另一方面，截至2026年6月23日，Brent原油期货基金净多持仓量平均维持在138638张，周环比大幅减少36169张，较5月均值310945张大幅减少172307张，降幅达55.41%。 2.现货价格表现货价格表 3.相关图表相关图表