自治区的财政政策：宏观经济效应与国家财政规则的作用

核心观点

西班牙自治区财政政策对其宏观经济产生重大影响，其支出占 GDP 比例和公共部门支出比例均较高。自治区财政政策的目标是平衡风险分担、再分配、自治和财政责任，但过去十年中，自治区财政赤字和债务问题突出，未能实现避免顺周期公共支出和确保债务可持续性的目标。

关键数据

• 2021 年，西班牙自治区公共支出占 GDP 比例约为 18%，公共部门支出占比约为 27%。
• 2008-2019 年，自治区财政赤字率最高达 4.6%（2011 年）。
• 2016 年，自治区债务率接近 GDP 的 25%。
• 2025 年底，自治区债务率仍高于 GDP 的 20%，占西班牙公共部门债务的五分之一。

研究结论

• 当前的自治区财政规则未能实现其目标，需要改革。
• 建议以支出增长目标为中心的财政规则，以确保自治区支出（尤其是卫生和教育支出）保持非周期性，同时实现债务稳定。
• 支出增长规则可以采用单一目标或差异化目标，并需要考虑收入稳定性、债务发行能力和人口动态等因素。
• 改革后的财政规则需要与预算周期、政治经济和技术可行性相协调，并建立明确且可执行的纠正和强制机制。