中微半导机构调研纪要

中微半导体是一家专注于数模混合信号芯片、模拟芯片研发、设计与销售的公司，主要产品包括汽车电子器件、家电控制芯片、消费电子芯片等，广泛应用于多个领域。公司总部位于深圳，拥有10个研发中心和分支机构，是国家高新技术企业。

一、公司介绍
中微半导体围绕智能控制器所需芯片及底层算法进行技术布局，具备8位和32位MCU、高精度模拟、功率驱动、功率器件、无线射频和底层核心算法的设计能力。公司以MCU为核心，布局MCU周边技术，实施MCU+战略，发布NOR Flash存储产品、AC-DC及DC-DC电源产品、蓝牙产品等，力求提供智能控制一站式整体解决方案。公司通过收购珠海博雅21%股份，迈出外延式发展第一步，珠海博雅是一家存储产品设计公司。

二、交流问答

1. 业务情况：公司当前营业收入主要来自MCU，下游消费电子、家用电器、工业控制和汽车电子业务均实现增长，增速超过历史平均水平。
2. 供应紧张原因：产能增长速度未赶上客户需求增长速度，当前产能、出货量和未交货订单均增长。
3. 需求增长领域：新兴领域（机器人、AI、算力、低空经济）和传统应用领域（电器产品、大家电）需求均增长。
4. MCU涨价逻辑：供求关系决定，需求增速超过产能增速，产能被存储等产品挤压，当前产能可能负增长。
5. 收入结构：消费电子和家电各占35%，工业控制和汽车占30%。
6. 上游交期：晶圆和封测交期拉长。
7. 产能情况：通过与多家晶圆厂合作持续增加产能。
8. 持有电科芯片股票原因：2009年与重庆声光电合资成立子公司中科芯亿达，2020年被电科芯片收购，公司持有1800多万股股票。