洁净室投资建设预期受存储公司业绩强化

本报告导读： 建筑工程业《财政地产等建筑产业链全景数据库20260622》2026.06.22建筑工程业《中国化学具高纯氢氟酸技术，关注国际工程、专业工程》2026.06.21建筑工程业《SpaceX上市催化商业航天，中国中铁钼储量领先》2026.06.14建筑工程业《产业链支撑洁净室景气度，关注公积金政策优化》2026.06.08建筑工程业《财政地产等建筑产业链全景数据库20260608》2026.06.08 亚翔集成母公司5月营收增103%，柏诚股份前4月新签超2025全年，圣晖集成东南亚市场在手订单充裕，太极实业与SK海力士共同投资海太半导体。 投资要点： 请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_Summary]美光业绩及台积电涨价强化资本开支预期，洁净室板块受益。(1)美光科技于北京时间6月25日凌晨公布第三财季财报，经调整营收414.6亿美元增长346%，调整后每股收益25.11美元(上年同期1.91美元)，毛利率84.9%(上季度74.9%)，美光同时指引第四财季营收490亿至510亿美元(市场预期432.4亿美元)。(2)据财联社报道，台积电已陆续向客户通知上调晶圆代工价格，包括7nm及以下所有先进制程，整体涨幅约5%至10%。亚翔集成母公司5月营收增103%，柏诚股份前4月新签超2025全年。(1)亚翔集成主营IC半导体、光电等高科技厂房洁净室工程项目，与新加坡VSMC、中芯国际和南京台积电建立长期合作关系。26年4月苏州亚翔和中国台湾亚翔新签31.15亿元新加坡海外机电工程项目关联交易订单。母公司亚翔工程26年单5月营收85.9亿新台币（折合人民币18.4亿），同增103.3%，环增0.6%。亚翔集成营收占母公司营收25年比例为28%，26年一季度比例为26%。(2)柏诚股份是国内洁净系统集成行业头部企业之一，覆盖工业与生物洁净室全链条，拓展东南亚海外市场，承接富士康、力鼎光电、光宝科技等精密电子、天马微电子以及秦淮数据、万国数据等客户项目。2026年1月1日~4月21日新签合同额43.25亿元(2025全年37.6亿元)，境内半导体及泛半导体产业订单占比80.33%。5月26日公告拟募资12亿元用于洁净室工程建设和补充流动资金。圣晖集成东南亚市场在手订单充裕，太极实业与SK海力士共同投资海太半导体。(1)圣晖集成主营洁净室系统集成工程，具备跨领域、跨国界及全产业链服务能力，客群以IC半导体产业链上中下游及AI边缘应用的高阶PCB产业客户为主，境外业务营收12.54亿元增85.11%，越南圣晖持有95个在建项目，泰国圣晖在建项目14个。截至26年3月末，公司在手订单21.81亿元增3.06%，IC半导体行业在手订单16.46亿元；5月中标3.36亿元庆鼎精密电子淮安厂房项目。(2)太极实业子公司十一科技深耕高科技工程领域，2025年十一科技累计新签合同额301.34亿元，推进华虹制造（无锡）项目、国家存储器基地工程（一期）等。海太半导体涉及DRAM产品封装及测试、模组组装及模组测试，由太极实业和SK海力士共同投资组建，太极实业持股55%，SK海力士持股45%。深桑达A海外新签增177%，华康洁净中标中微公司工程项目。(1)深桑达A依托子公司中电二、四公司提供全产业链洁净室整体解决方案，服务中芯国际、长鑫存储、长江存储、华虹半导体、京东方等客户。公司同步布局东南亚市场，25年中标泰国、马来西亚、越南多地洁净室工程项目，海外业务营收24亿元增37%，新签合同63.6亿元增177%。(2)华康洁净是洁净室系统集成解决方案服务商，电子洁净业务聚焦半导体及泛半导体、新型显示等。截至2026Q1在手订单36.50亿，其中电子洁净业务在手订单0.61亿。5月28日公告中标中微公司华南总部及半导体、泛半导体设备研发生产基地一期项目研发系统工程，中标价9400万元。风险提示：宏观经济政策风险，产业链资本开支低于预期等。 目录 1.1.2026年6月3日《寻找科技链中高价值/高通胀/高壁垒环节的高稀缺性和高辨识度》..................................................................................................41.2.2026年5月24日《洁净室板块将受益两存上市》.............................41.3.2026年3月10日《重视氢能和绿色燃料的投资机会》......................51.4.2026年3月9日《算电协同产业链投资机会分析》............................61.5.2026年3月8日《重视两会报告首提的算电协同和氢能绿色燃料机会》7 2.重点公司推荐..................................................................................................82.1.2026年4月12日《亚翔集成：母公司单3月营收同增47.5%，受益于半导体资本开支持续增长》..........................................................................82.2.2026年4月18日《中国能建：2025年归母净利润同减30.4%，引领算电协同和数能融合》......................................................................................82.3.2026年4月28日《中国电建：毛利率承压现金流良好，积极推进算电深度融合》......................................................................................................92.4.2026年3月27日《中国化学：2025Q4利润增19.1%，持续推进尼龙等研发》............................................................................................................102.5.2026年4月9日《华电科工：新签与利润快速增长，科技创新构筑技术护城河》........................................................................................................102.6.2026年4月22日《中国建筑：分红金额预期稳定，经营现金流持续改善》................................................................................................................112.7.2026年4月12日《中国交建：2025年利润下降36.9%，目标2026营收增6.8%》.......................................................................................................122.8.2026年4月6日《中国中铁：2025利润下降17.9%，获取银铅锌矿探矿权》................................................................................................................132.9.2026年4月9日《中国铁建：2025年利润下降17.3%，分红金额维持稳定》................................................................................................................132.10.2026年4月29日《四川路桥：新签订单快速增长，拓展省外、海外业务》142.11.2026年3月31日《中材国际：分红比例继续提升，归母净利润小幅下降》152.12.2026年4月29日《中钢国际：2025Q4业绩承压，年度现金流持续优于利润》........................................................................................................152.13.2026年4月3日《北方国际：中东欧市场滚动开发，焦煤与海外电力运营驱动》....................................................................................................162.14.2026年4月29日《中工国际：2025年利润下降13%，一带一路油气工程多点突破》............................................................................................173.宏观/中观/微观相关数据表..........................................................................174.风险提示........................................................................................................20 1.近期重点报告 1.1.2026年6月3日《寻找科技链中高价值/高通胀/高壁垒环节的高稀缺性和高辨识度》 科技推荐AI、算电协同、新能源、可控核聚变、商业航天、机器人、低空经济等建筑新质生产力方向。(1) AI算力相关标的甘咨询、宁波建工、城地香江、罗曼股份、浦东建设，AI应用推荐标的华设集团/设计总院，相关标的苏交科、矩阵股份、德才股份。(2)AI洁净室行业持续扩容，推荐标的亚翔集成，相关标的柏诚股份、圣晖集成。(3)算电协同、风光储推荐标的中国电建、中国能建、华电科工，相关标的广东建工。(4)锂电推荐标的中国海诚，相关标的东华科技。(5)2030年氢能需求将增至3700万吨，到2060年将增至1.3亿吨，推荐标的中国能建、华电科工。(6)十五五规划纲要推动核聚变能等成为新的经济增长点。(7)低轨卫星星座快速布局，相关标的上海港湾、杭萧钢构、中衡设计、航天工程。(8)机器人推荐标的鸿路钢构，相关标的东南网架、杭萧钢构、宏润建设、汉嘉数智、大丰实业。(9)低空经济推荐设计总院/华设集团/隧道股份，相关标的苏交科/深城交/中交设计/地铁设计。 顺周期资源品推荐具有铜、钴、镍、金及从事焦煤贸易的建筑公司，及订单景气度改善的化工工程施工企业。(1)建筑铜金等矿产价值重估，降息预期催化资源品涨价，推荐标的中国中铁、中国电建、上海建工、北方国际。(2)煤炭替代催化煤化工行情，节能降碳打开新空间。推荐中国化学化工新材料业务有望重估，相关标的东华科技、三维化学、中石化炼化工程。 基建央国企推荐红利属性强、受益稳增长及化债、反内卷等政策的龙头，区域板块推荐一带一路国际工程公司，受益新疆、川藏西部基建景气度提升的区域龙头。(1)红利板块推荐业绩稳健且股息率可观的中国建筑（股息率5.6%）、隧道股份（股息率3.46%）、中材国际（股息率5.35%），稳增长、化债、反内卷推荐估值处于历史底部的建筑央企中国铁建、中国中铁、中国交建。(2)国际工程公司海外业