一、上周市场表现回顾：传媒行业跌3.47%，恒生科技指数跌7.57%
上周传媒（申万）指数整体跌3.47%，跑输沪深300指数1.99%，位列所有板块第15位。A股传媒板块整体回调，游戏企稳，营销调整较多。游戏板块中，返利科技、中青宝、万润科技、巨人网络、天娱数科领涨；营销板块中，传智教育、壹网壹创、北京文化、捷成股份、天地在线领跌。港股互联网板块整体大幅回调，平台互联网及大模型在前期上涨后分化调整。平台互联网板块中，东方甄选、华虹宏力、中芯国际、联想集团、网易-S领涨；大模型板块中，舜宇光学科技、携程集团-S、阿里巴巴-W、MINIMAX-W、商汤-W领跌。
二、AI模型及应用
- 模型侧：GLM-5.2调用量周环比增长123%
- 6月22日-6月28日模型调用量预计为47.3T tokens，环比增长2%。
- 调用量Top10模型分别为：DeepSeek V4 Flash、MiMo-V2.5、MiniMax M3、Owl Alpha、Hy3 preview、Claude Opus 4.7、DeepSeek V4 Pro、Claude Opus 4.8、GLM 5.2、Claude Sonnet 4.6。
- 智谱GLM-5.2性能位列Artificial Analysis第六。
- 应用侧：5月可灵MAU环比+42%，Claude MAU环比+19%
- 全球AI应用App端MAU Top10中：ChatGPT MAU 9.88亿，阿里千问MAU 2.34亿，谷歌Gemini MAU 1.51亿，豆包海外版Dola MAU 0.78亿。
- 全球AI应用App端MAU增速Top10中：可灵KLING AI MAU环比高增41.90%至0.13亿，Claude MAU环比+19.10%至0.36亿。
- 国内AI应用App端MAU Top10中：豆包MAU 3.3亿，阿里千问MAU 2.34亿。
- 出海AI应用App端MAU Top10中：DeepSeek、Dola（豆包海外版）、Talkie、seekee、Pixverse位列前五名。
三、游戏市场
- 中国iOS游戏畅销榜显示，腾讯系产品仍牢牢把控榜单头部主导地位，《王者荣耀》整周持续稳居榜首。
- 全球iOS游戏畅销榜显示，美国与英国榜单延续“休闲头部+SLG中坚”结构，日本市场本土化特征显著，韩国本土游戏竞争力突出，印度市场品类则更多元包容。
- 微信、抖音小游戏畅销榜显示，《灵画师》《跃动小子》《永远的蔚蓝星球》《向僵尸开炮》等产品在微信、抖音双端均有不错表现。
- TapTap预约榜前十中开放世界、角色扮演、二次元、生存及女性向品类仍是用户关注焦点。
- 7月重点新品测试与上线安排密集，多款产品集中登场，包括《绿梦：时空之声》《舞力全开：派对》《遗忘之海》《三国志：王道天下》等。
四、IP泛娱乐
- 一周票房市场总览
- 2026年已实现票房171.84亿（含服务费），同比下降40.52%。
- 下周排片情况
- 下周共有8部影片上映，其中《小黄人与大怪兽》为猫眼标注想看人数第一的影片。
五、行业重要新闻与重点公司公告
- 行业重要新闻包括：字节发布Seed 2.1、预告Seedance 2.5并推出豆包专业版；OpenAI发布GPT-5.6，编程、网络安全及生物领域表现突出；DeepSeek推出DSpark版本，大幅提升大模型推理速度；Anthropic据报道指控阿里相关方蒸馏Claude；美国商务部据报道允许Anthropic Mythos 5有限恢复访问；阿里巴巴计划出售灵犀互娱；广电总局发布AI微短剧分类分层标准；腾讯视频发布首部AI长剧集《傀戏》先导预告。
- 公司公告包括：腾讯控股回购121万股，总代价约5.01亿港元；阿里巴巴回购约95.25万股普通股；快手科技股东周年大会通过末期股息和股份回购授权；神州泰岳拟斥资3至6亿元回购股份；网易将于6月30日正式转换为港交所双重主要上市公司。
六、风险提示
行业政策监管趋严，公司业绩表现不及预期，用户消费能力复苏不及预期，市场竞争加剧，AI投入产出不及预期等。
