港股市场速览：全市场加速回撤，电子业绩维持高增

核心观点

港股市场本周加速回撤，电子行业表现突出，业绩维持高增长。

市场走势

• 恒生指数下跌5.2%，恒生综指下跌5.5%。
• 风格方面，小盘股跌幅最大（-4.6%），中盘股（-5.5%）和大盘股（-5.6%）次之。
• 主要概念指数下跌，恒生汽车跌幅最大（-11.5%）。
• 国信海外选股策略组合下跌，自由现金流30跌幅最大（-7.0%）。
• 28个行业下跌，跌幅较大的是有色金属（-14.3%）、钢铁（-9.3%）、汽车（-9.2%）、商贸零售（-9.2%）、消费者服务（-7.1%）。

估值水平

• 恒生指数估值9.6倍，恒生综指估值9.6倍。
• 主要概念指数估值下降，恒生汽车估值下降至11.0倍。
• 国信海外选股策略组合估值下降，自由现金流30估值下降至8.6倍。
• 28个行业估值下降，跌幅较大的是有色金属（-14.8%）、电子（-11.4%）、钢铁（-11.3%）、商贸零售（-10.0%）、国防军工（-7.7%）。

业绩预期

• 恒生指数EPS预期持平，恒生综指EPS预期持平。
• 主要概念指数EPS预期多数上修，恒生汽车上修0.4%。
• 国信海外选股策略组合EPS预期多数下修，ROE策略全天候型上修0.6%，自由现金流30下修0.6%。
• 15个行业EPS上修，13个行业EPS下修，上修较大的是电子（+10.8%）、建筑（+4.0%）、基础化工（+2.5%）、钢铁（+2.3%）、农林牧渔（+1.1%）。
• 下修较大的是汽车（-7.4%）、电力设备及新能源（-2.7%）、煤炭（-1.3%）、机械（-0.9%）、电力及公用事业（-0.8%）。

风险提示

经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。