港股市场速览：市场加速回撤，电子大幅上涨

核心观点

市场加速回撤，电子行业强势上行。

股价表现

本周恒生指数和恒生综指均加速回撤，分别下跌3.2%和2.7%。风格方面，中盘股表现优于大盘股和小盘股。主要概念指数中，恒生消费下跌5.4%，国信海外选股策略组合中自由现金流30下跌5.7%。8个行业上涨，22个行业下跌，电子行业上涨12.5%，基础化工、综合、电力设备及新能源、建材等行业也录得上涨；石油石化、煤炭、房地产、食品饮料、纺织服装等行业下跌明显。

估值水平

整体估值回落，机械与电子行业估值上行。恒生指数和恒生综指估值均下降至10.1x。主要概念指数估值中，恒生消费下降至11.4x，国信海外选股策略组合中自由现金流30下降至9.2x。6个行业估值上升，23个行业估值下降，机械、电子、钢铁、建材、电力设备及新能源等行业估值上行；石油石化、煤炭、轻工制造、房地产、食品饮料等行业估值下降。

业绩预期

全局稳步上修，建筑与轻工行业幅度领先。恒生指数EPS预期较上周上升0.4%，恒生综指EPS预期上升1.8%。主要概念指数EPS预期中，恒生科技上升5.0%，国信海外选股策略组合中自由现金流30上升0.6%。23个行业EPS上修，4个行业EPS下修，建筑、轻工制造、电子、基础化工、房地产等行业EPS预期上修；机械、钢铁、建材、医药等行业EPS预期下修。

风险提示

经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。