行情回顾
2026年6月22日至6月26日，建筑材料板块（SW）上涨7.48%，其中水泥（SW）下跌4.02%，玻璃制造（SW）下跌2.41%，玻纤制造（SW）上涨19.35%，装修建材（SW）下跌5.28%，板块相对沪深300超额收益+11.26%。板块资金净流入额为-0.16亿元。个股方面，中国巨石、凯盛科技、中材科技、上峰新材、金刚光伏位列涨跌幅前五，帝欧水华、坤彩科技、雄塑科技、再升科技、凯盛新能位列涨跌幅后五。
水泥行业跟踪
- 市场变动：全国水泥价格指数微增0.09%，出库量下降7.2%，熟料窑线产能利用率上升6.37pct至54.88%，库容比微增0.31pct至66.08%。需求端受梅雨、农忙及管控影响持续回落，供给端错峰生产力度不减，煤价高位支撑企业挺价。整体供需两弱格局延续。
- 错峰停产：全国停窑率低于上周，主要因山东结束错峰、基本开窑复产。江浙皖停窑率约70%，两广自主开停，受出口带动大部分熟料线坚持运转。
玻璃行业跟踪
- 市场变动：全国浮法玻璃均价微跌0.01%至1114.13元/吨，库存环比增加69万重箱，年同比增加1106万重箱。端午假期成交偏弱，库存增加，部分价格松动。
- 成本利润：华北重质纯碱价格持平，管道气浮法玻璃日度税后毛利为-220.32元/吨，动力煤日度税后毛利为-60元/吨。
- 产能供应：全国浮法玻璃生产线共计264条，在产198条，日熔量144545吨，较上周减少1000吨。2026年合计23条产线冷修停产，日熔量减少16120吨；11条产线新点火、复产，日熔量增加10210吨。
玻纤行业跟踪
- 粗纱市场：无碱粗纱市场价格环比持平，需求端下游深加工厂开工偏低，供给端巨石桐乡4线18万吨年产能点火复产，库存端多数厂库存小幅增加。预计后续局部或有小幅促量政策。
- 电子纱市场：各类电子纱/布价格环比稳定，供需持续趋紧。供给端建滔化工低介电池窑3线1000吨年产能点火，建滔韶关7万吨电子纱项目投产，但增量有限，需求缺口明显，预计下月初价格继续提涨概率较高。
- 供应：2026年5月玻纤行业月度在产产能75.38万吨，同比增加6.04万吨（增幅8.71%），环比增加2.43万吨（增幅3.33%）。
- 库存：2026年5月底玻纤行业月度库存83.29万吨，同比减少1.78万吨（降幅2.09%），环比微增0.64万吨（增幅0.77%）。
- 进出口：2026年5月玻纤及制品出口总量17.8万吨，同环比分别下降0.28%和12.66%；进口总量0.86万吨，同比增长5.8%，环比下降10.22%；净出口量16.94万吨，同环比分别下降0.57%和12.78%。出口均价上涨，进口均价上涨。
消费建材原材料价格跟踪
- 铝合金：日参考价23090元/吨，环比下降1130元/吨，同比上涨9.4%。
- 乳液：苯乙烯现货价7200元/吨，环比下降600元/吨，同比下降10.6%；丙烯酸丁酯现货价7700元/吨，环比下降900元/吨，同比下降6.1%。
- 沥青：华东沥青出厂价4900元/吨，环比下降80元/吨，同比上涨29.6%。
- 天然气（LNG）：中国LNG出厂价格6096元/吨，环比下降241元/吨，同比上涨38.1%。
碳纤维行业跟踪
- 价格：本周价格环比持平，华东地区T300（12K）市场参考价8-9万元/吨，T700（12K）市场参考价9-12万元/吨，T800（12K）市场参考价18-24万元/吨。
- 供给：本周产量2408吨，开工率71.99%，库存量13070吨，同比减少13.04%，库存水平尚可。
- 盈利：本周行业单位生产成本11.47万元/吨，平均单吨毛利-0.9万元，毛利率-8.56%，原料丙烯腈价格窄幅下滑，但企业盈利状况仍不乐观。
- 进出口：2026年5月碳纤维进口总量1451.61吨，同比增长7.32%，出口总量1787.68吨，同比增长29.43%。净出口336.07吨，同比大幅增加。进口均价上涨，出口均价上涨。
能险提示
政策落地不及预期、地产需求回暖不及预期、原材料价格持续快速上涨。
