建筑材料行业周报：传统建材行情转淡 ，玻纤板块再创新高

传统建材行情转淡，玻纤板块再创新高 2026年6月22日至6月26日建筑材料板块（SW）上涨7.48%，其中水泥（SW）下跌4.02%，玻璃制造（SW）下跌2.41%，玻纤制造（SW）上涨19.35%，装修建材（SW）下跌5.28%，本期建材板块相对沪深300超额收益+11.26%。本期建筑材料板块（SW）资金净流入额为-0.16亿元。【周数据总结和观点】 增持（维持） 根据wind统计，2026年6月地方政府债总发行量11487.37亿元，发行金额环比2026年5月增长42.7%，同比2025年6月下降2.3%。截至目前，2026年一般债发行规模1.48万亿元，同比+0.31万亿元，专项债发行规模4.16万亿元，同比-0.1万亿元。化债政策加码下政府财政压力有望减轻，企业资产负债表也存在修复的空间，市政工程类项目有望加快推进，市政管网及减隔震实物工作量有望加快落地，关注龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技。浮法玻璃冷修加快接近供需平衡，光伏玻璃关注去产能情况：2025年底浮法玻璃冷修加速，产能下降后接近供需平衡点，关注2026年进一步冷修情况。光伏玻璃行业持续、深度亏损，企业被动开启减产，供需矛盾有望缓和。消费建材持续推荐：消费建材受益二手房和存量房装修等政策，且具备长期提升市占率的逻辑，估值弹性大，持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。水泥错峰停产加强，关注供给侧积极变化和地方性水泥：水泥行业需求仍在寻底过程中，企业错峰停产力度加强，水泥价格围绕行业盈亏平衡线附近波动，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，供给端有望积极改善，同时大型基建项目有望拉动西藏，新疆等区域性需求提升，关注成本优势定价的龙头海螺水泥、出海标的华新水泥。玻纤需求坚挺，关注结构性机会：《《能能北宣言2.0》显示，到2030年中国能电累计装机达13亿千瓦，“十五五”能电规划量仍有明显增长，装机量有望好于预期，电子纱等高端需求有望持续向好。碳纤维：下游需求缓慢复苏，能电、氢瓶、航天等需求持续增长，关注价格企稳上行情况。其他建材：关注绩优、有成长性个股，重点推荐耀皮玻璃、濮耐股份、银龙股份。 作者 分析师沈猛执业证书编号：S0680522050001邮箱：shenmeng@gszq.com 分析师陈冠宇执业证书编号：S0680522120005邮箱：chenguanyu@gszq.com 相关研究 1、《建筑材料：入梅建材需求进入淡季，玻纤板块持续新高》2026-06-212、《建筑材料：传统建材配置价值凸显》2026-06-143、《建筑材料：传统建材进入价值区间，关注高切低》2026-06-07 水泥近期市场变动：截至2026年6月26日，全国水泥价格指数为325.09元/吨，环比上周微增0.09%。本周全国水泥出库量227.5万吨，环比上周下降7.2%，全国水泥直供量154万吨，环比上周下降3.14%。本周水泥熟料窑线产能利用率为54.88%，环比上周增加6.37pct，水泥库容比为66.08%，环比上周微增0.31pct。本周行业需求端受南方梅雨、农忙及管控等多重因素压制，出库量持续回落；供给端行业错峰生产力度不减，煤价高位运行支撑企业挺价意愿；整体来看供需两弱格局延续。6月17-6月23日期间基建、房建、民用三端水泥需求同步走弱，基建端虽有重点工程支撑但施工放缓，房建端受损最重，民用端则受天气和情绪拖累。 玻璃近期市场变动：截至2026年6月25日，全国浮法玻璃均价1114.13元/吨，较上周微跌0.01%，全国13省样本企业原片库存7006万重箱，环比前一周+69万重箱，年同比+1106万重箱。本周国内浮法玻璃市场恰逢端午假期成交整体偏弱，浮法厂库存环比增加，部分价格松动。供应端，周内产线停产3条、复产1条，日熔减少1000吨，但支撑偏有限。需求端，端午假期需求清淡，节后加工厂按需提货。后续短期来看高温多雨天气持续，供需结构整体存压，价格或仍将低位运行。 玻纤近期市场变动：本周无碱粗纱市场价格环比总体持平。需求端，近期粗纱需求表现较为乏力，主要系下游深加工厂因气温升高等因素开工偏低；供应端，6月中旬中国巨石桐乡4线18万吨点火复产；库存端，近期多数池窑厂库存维持小幅增加趋势。短期来看，行情走淡叠加库存小增，预计后续局部或有小幅促量政策。本周各类电子纱/布价格环比稳定，电子纱/布市场供需持续趋紧，供给端，6月中旬建滔化工低介电池窑3线1000吨点火，另外6月26日建滔韶关7万吨电子纱点火，但相较需求而 供给增量依旧有限，预计下月初价格继续提涨概率较高。截至6月25日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3791元/吨（主流含税送到），环比上周均价持平，同比上涨3.33%；电子纱G75主流报价14000-14500元/吨，7628电子布主流报价7.3-7.5元/米，环比上周均价基本持平。 消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，铝合金、苯乙烯、丙烯酸丁酯、沥青、天然气价格环比前一周均有下降。 碳纤维近期市场变动：本周碳纤维成交价格环比基本持平。单周产量2408吨，开工率71.99%，企业装置开工状态稳定；单周库存量继续维持在13070吨。本周行业平均生产成本11.47万元/吨，对应单吨毛利-0.9万元，毛利率-8.56%，周内原料丙烯腈市场价格窄幅回落，企业盈利状况仍然不容乐观。2026年5月碳纤维行业进出口数据发布，单月碳纤维及各类制品进口总量1451.61吨，出口总量1787.68吨，净出口336.07吨；对应单月碳纤维行业平均进口单价32.11美元/公斤，平均出口单价21.82美元/公斤。 能险提示：政策落地不及预期能险，地产需求回暖不及预期能险，原材料价格持续快速上涨能险。 内容目录 1、行情回顾......................................................................................................................................................42、水泥行业跟踪...............................................................................................................................................53、玻璃行业跟踪...............................................................................................................................................94、玻纤行业跟踪.............................................................................................................................................125、消费建材原材料价格跟踪............................................................................................................................146、碳纤维行业跟踪..........................................................................................................................................16能险提示.........................................................................................................................................................18 图表目录 图表1：建材（SW）及各子行业相对沪深300超额收益情况（2021年1月至今）..........................................4图表2：国盛建材行业个股涨跌幅榜前五.........................................................................................................4图表3：《国盛建材行业个股涨跌幅榜后五.........................................................................................................4图表4：全国水泥价格指数（单位：元/吨）.....................................................................................................5图表5：全国水泥出库量（单位：万吨）.........................................................................................................5图表6：直供重点项目水泥出库量（单位：万吨）...........................................................................................5图表7：全国水泥熟料产能利用率（单位：%）...............................................................................................5图表8：全国水泥库容比（单位：%）.............................................................................................................5图表9：全国水泥煤炭价格差（单位：元/吨）.................................................................................................5图表10：水泥错峰停产情况............................................................................................................................6图表11：卓创统计全国浮法玻璃均价（单位：元/吨）....................................................................................9图表12：卓创统计13省样本企业库存变动（单位：万重量箱）......................................................................9图表13：华北重质纯碱市场价（单位：元/吨）..............................................................