建筑材料行业周报：入梅建材需求进入淡季，玻纤板块持续新高

入梅建材需求进入淡季，玻纤板块持续新高 2026年6月15日至6月18日建筑材料板块（SW）上涨6.4%，其中水泥（SW）下跌2.43%，玻璃制造（SW）上涨5.11%，玻纤制造（SW）上涨15.65%，装修建材（SW）下跌1.63%，本期建材板块相对沪深300超额收益+5.38%。本期建筑材料板块（SW）资金净流入额为+10.54亿元。 增持（维持） 【周数据总结和观点】 根据wind统计，2026年6月地方政府债总发行量9222.41亿元，发行金额环比2026年5月增长14.6%，同比2025年6月下降21.5%。截至目前，2026年一般债发行规模1.43万亿元，同比+0.4万亿元，专项债发行规模3.96万亿元，同比+0.19万亿元。化债政策加码下政府财政压力有望减轻，企业资产负债表也存在修复的空间，市政工程类项目有望加快推进，市政管网及减隔震实物工作量有望加快落地，关注龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技。浮法玻璃冷修加快接近供需平衡，光伏玻璃关注去产能情况：2025年底浮法玻璃冷修加速，产能下降后接近供需平衡点，关注2026年进一步冷修情况。光伏玻璃行业持续、深度亏损，企业被动开启减产，供需矛盾有望缓和。消费建材持续推荐：消费建材受益二手房和存量房装修等政策，且具备长期提升市占率的逻辑，估值弹性大，持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。水泥错峰停产加强，关注供给侧积极变化和地方性水泥：水泥行业需求仍在寻底过程中，企业错峰停产力度加强，水泥价格围绕行业盈亏平衡线附近波动，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，供给端有望积极改善，同时大型基建项目有望拉动西藏，新疆等区域性需求提升，关注成本优势定价的龙头海螺水泥、出海标的华新水泥。玻纤需求坚挺，关注结构性机会：《《能能北宣言2.0》显示，到2030年中国能电累计装机达13亿千瓦，“十五五”能电规划量仍有明显增长，装机量有望好于预期，电子纱等高端需求有望持续向好。碳纤维：下游需求缓慢复苏，能电、氢瓶、航天等需求持续增长，关注价格企稳上行情况。其他建材：关注绩优、有成长性个股，重点推荐耀皮玻璃、濮耐股份、银龙股份。 作者 分析师沈猛执业证书编号：S0680522050001邮箱：shenmeng@gszq.com 分析师陈冠宇执业证书编号：S0680522120005邮箱：chenguanyu@gszq.com 相关研究 1、《建筑材料：传统建材配置价值凸显》2026-06-142、《建筑材料：传统建材进入价值区间，关注高切低》2026-06-073、《建筑材料：建材子板块所处周期位置—玻璃有望最先走出底部》2026-05-31 水泥近期市场变动：截至2026年6月18日，全国水泥价格指数为324.81元/吨，环比上周微增0.07%。本周全国水泥出库量245.15万吨，环比上周下降5.33%，全国水泥直供量159万吨，环比上周下降2.45%。本周水泥熟料窑线产能利用率为48.51%，环比上周增加4.47pct，水泥库容比为65.77%，环比上周增加2.54pct。本周基建、房建、民用三端水泥需求同步走弱，基建端虽有重点工程支撑但施工放缓，房建端受损最重，民用端则受天气和情绪拖累。 玻璃近期市场变动：截至2026年6月18日，全国浮法玻璃均价1114.24元/吨，较上周跌幅0.54%，全国13省样本企业原片库存6937万重箱，环比前一周-63万重箱，年同比+885万重箱。本周国内浮法玻璃市场价格跌多涨少，区域行情存差异，整体供需结构偏弱。供应端，周内三条产线集中引板，产量供应增加，浮法厂库存虽小幅下降但压力不减。需求端，雨季下游加工厂订单持续一般。短期看，市场高供应压力不减，季节性需求尚难改善，市场供需偏弱，价格多维持低位运行。 玻纤近期市场变动：本周无碱粗纱市场价格环比总体持平。需求端，近期粗纱市场需求表现总体偏弱；供应端，本周无粗纱产线增减变动情况；库 存端，近期各池窑厂走量有限，厂库有所增加。短期来看，市场行情表现一般，各厂产销压力尚存，但基于当前库存增速可控叠加成本支撑，各厂家价格持稳观望延续。本周各类电子纱/布价格环比稳定。需求端，下游CCL订单需求仍较大；供给端，传统电子纱及高端产品产量均有限，连同仿纱/仿布货源亦紧俏；库存端，电子布库存持续低位。短期需求缺口暂难缓解，预计月内多以新价执行为主，但后期价格或仍维持一定涨势。截至6月18日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3791元/吨（主流含税送到），环比上周均价持平，同比上涨3.33%；电子纱G75主流报价14000-14500元/吨，7628电子布主流报价7.3-7.5元/米，环比上周均价基本持平。 消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，丙烯酸丁酯、沥青、天然气价格环比前一周上涨，铝合金、苯乙烯价格环比前一周下降。 碳纤维近期市场变动：本周碳纤维成交价格环比基本持平。单周产量2408吨，开工率71.99%，企业生产负荷高位稳定；单周库存量继续维持在13070吨。本周行业平均生产成本11.41万元/吨，对应单吨毛利-0.85万元，毛利率-8.02%，周内原料丙烯腈市场价格大幅拉涨，企业成本及盈利压力加剧。 能险提示：政策落地不及预期能险，地产需求回暖不及预期能险，原材料价格持续快速上涨能险。 内容目录 1、行情回顾..........................................................................................................................................42、水泥行业跟踪....................................................................................................................................53、玻璃行业跟踪....................................................................................................................................94、玻纤行业跟踪...................................................................................................................................125、消费建材原材料价格跟踪...................................................................................................................146、碳纤维行业跟踪................................................................................................................................16能险提示..............................................................................................................................................17 图表目录 图表1：建材（SW）及各子行业相对沪深300超额收益情况（2021年1月至今）......................................4图表2：国盛建材行业个股涨跌幅榜前五.................................................................................................4图表3：《国盛建材行业个股涨跌幅榜后五.................................................................................................4图表4：全国水泥价格指数（单位：元/吨）.............................................................................................5图表5：全国水泥出库量（单位：万吨）.................................................................................................5图表6：直供重点项目水泥出库量（单位：万吨）....................................................................................5图表7：全国水泥熟料产能利用率（单位：%）.......................................................................................5图表8：全国水泥库容比（单位：%）....................................................................................................5图表9：全国水泥煤炭价格差（单位：元/吨）.........................................................................................5图表10：水泥错峰停产情况...................................................................................................................6图表11：卓创统计全国浮法玻璃均价（单位：元/吨）.............................................................................9图表12：卓创统计13省样本企业库存变动（单位：万重量箱）................................................................9图表13：华北重质纯碱市场价（单位：元/吨） ........................................................................................9图表14：华北重质纯碱分年度市场价（中间价）（单位：元/吨）..............................................................9图表15：浮法玻璃税后毛利（管道气）（单位：元/吨）..........................................................................10图表16：《浮法玻璃税后毛利（动力煤）（单位：元/吨）.........................................................................10图表17：2026年以来冷修停产