金点策略晨报：后市或进入震荡平衡期，投资者可差异化应对

核心观点与市场综述

• 市场表现：周三A股市场低开高走，沪指受银行、煤炭等权重板块拖累，午后科技板块发力反攻，半导体芯片赛道领涨，带动创业板指及科创50指数走高。沪深三大指数集体上涨，但超4000只个股收跌，市场内部结构性分化明显，赚钱效应偏弱。
• 行业板块：半导体、元件、光通信模块、PCB等电子相关产业链及能源金属涨幅居前；影视院线、旅游酒店、煤炭、银行等板块跌幅居前。

关键数据与历史表现

• 半导体板块：2021年下半年至2026年连续被推荐，2023年全年涨幅10.10%，2026年一季度表现强于大盘，长期向好逻辑未变，国产替代加速，国产设备/材料/制造环节受益。
• 电子板块：2022年下跌36.54%，2023年景气周期触底回升，消费电子领域需求拐点出现，2023年四季度在弱势大盘中仍上涨，2026年进入结构性投资机会期，AI驱动算力需求增加，AI赋能新硬件创造新兴应用场景。

后市研判与操作建议

• 市场重心切换：随着7月中报业绩预告密集披露，市场由“炒预期”转向“验成色”，科技板块内部将大概率分化，业绩兑现能力成为核心标尺。
• 操作策略：
  • 适度“高低切换”和“均衡配置”。
  • 逢高减持高位的纯主题科技股（特别是业绩不佳的标的）。
  • 激进型者轻仓参与优质科技股结构性机会，聚焦业绩预增的细分龙头。
  • 稳健型投资者向估值合理、基本面扎实的传统蓝筹板块倾斜，如大金融（券商银行）、公用事业（电力燃气）。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎，本报告不构成个人投资建议。