医药生物行业周报：政策支持，全球合作活跃，创新药行业持续向上

核心观点

• 政策支持持续完善：国家层面密集出台多项政策文件，围绕外资准入、创新药研发、医保准入及商业化支持等环节，持续完善创新药研发、审评审批、医保准入及产业开放政策体系，为创新药高质量发展提供政策支持。
• 创新药BD活跃：国内创新药License-out交易保持活跃，多与创新药企达成研发合作或授权许可协议，产品出海和全球商业化能力进一步提升。
• 研发进展积极：多款创新药取得关键节点突破，包括获批上市、进入临床III期等。

关键数据

• 创新药获批上市：2026年6月，11款国产创新药在中国获批上市，包括用于治疗阿尔兹海默病的琥珀八氢氨吖啶片、实体瘤CAR-T产品—舒瑞基奥仑赛注射液等。
• 创新药申报上市：2026年6月，9款国产创新药在中国递交上市申请，包括华海药业IL17A单抗、中生制药CLDN-18.2 ADC等。
• 创新药进入III期临床：2026年6月，10款国产创新药在中国首次进入III期临床，包括联邦制药的GCGR/GIPR/GLP1R三靶减重降糖药、海思科治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎的HSK31679片等。
• License-out交易案例：
  • 和誉医药与礼来签署全球战略研发合作与授权协议，潜在交易总金额达19亿美元。
  • 海思科与美国Nuvectis签署两款创新小分子药物全球独家授权许可协议，潜在交易总金额达14.21亿美元。
  • 帆礼生物与Bionyra Pharma签署独家许可协议，潜在交易总金额达9.85亿美元。
  • 德琪医药与K2 Therapeutics签署ATG-106全球独家授权协议，潜在交易总金额达9.605亿美元。
  • 海思科与礼来签署授权及研发合作协议，潜在交易总金额达29.67亿美元。

研究结论

• 行业整体表现：2026年6月第4周医药生物下跌1.47%，跑输沪深300指数0.01pct，在31个子行业中排名第5位。
• 板块表现：医疗研发外包板块涨幅最大，上涨12.78%；血液制品板块跌幅最大，下跌9%。
• 投资建议：持续看好创新药及其产业链（CXO+科研服务）及AI、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业。
• 月度组合推荐：药明康德、科伦博泰、信达生物、海思科、石药集团、英科医疗、泽璟制药、热景生物、众生药业、普洛药业。
• 周度组合推荐：百利天恒、药明合联、昊帆生物、益诺思、毕得医药、键凯科技。

风险提示

• 商业化推广不及预期
• 技术迭代风险
• 长期安全性和稳定性风险