晨会主题
【重点推荐】
- 盛剑科技(603324.SH)：立足废气治理，打造半导体厂务系统服务商
- 半导体厂务设备：全球AI基建下一个通胀环节，国产厂商有望出海突破。
- 特种排气风管：有望实现出海“0-1”突破，公司产品拥有FM双认证，产能充足。
- 关键厂务设备：供不应求，公司产品加速迭代验证，订单有望逐步兑现。
- 投资建议：首次覆盖，给予“优于大市”评级，目标估值59.64-66.10元。
- 泽璟制药-U(688266.SH)：三抗创新出海，管线储备丰富
- 公司具备较强的创新研发能力，4款产品获批上市，十余款产品在研。
- ZG006是具备全球BIC潜力的DLL3TCE，与艾伯维达成超10亿美元全球合作协议。
- 在研管线具有创新性，未来有望产出重磅产品。
- 多款产品商业化销售，公司迎来收获期。
- 投资建议：首次覆盖，给予“优于大市”评级，目标估值111.40~130.74元。
- 滔搏(06110.HK)：一季度流水下滑低双位数，公司澄清耐克终止线上经销授权传闻
- 公司澄清未接到耐克终止线上经销授权的正式通知。
- 2027财年第一季度销售额同比下滑低双位数，零售好于批发，直营线上渠道表现好于线下渠道。
- 库存折扣：5月末存货总额同比下降，库存情况整体基本可控；折扣加深幅度较FY26下半财年收窄。
- 投资建议：维持“优于大市”评级，预计FY2027-2029净利润分别12.7/13.9亿元/15.1亿元。
【常规内容】
- 互联网行业专题:ASIC芯片崛起：云厂、芯片设计及光互连投资机遇
- 模型商业模式逐步闭环，算力成为核心生产要素。
- ASIC芯片出货迎来加速期，云厂商自研芯片能力验证成熟。
- 自研ASIC正在成为云厂商构建竞争优势的重要抓手，谷歌、亚马逊、阿里巴巴等云厂商积极自研芯片。
- ASIC崛起对产业链投资的启示：ASIC设计与制造产业链、网络与互联基础设施。
- 投资建议：关注AVGO、MRVL、COHR、LITE、ALAB等公司。
- 农业行业周报:农产品研究跟踪系列报告（210）-仔猪价格近期加速回落，原奶价格下半年有望回暖
- 肉奶周期有望共振反转，生猪产能去化预期加速。
- 白鸡、黄鸡、鸡蛋、肉牛、原奶等品种价格走势分析。
- 核心观点：掘金牧业景气大周期，把握养殖龙头估值切换。
- 投资建议：推荐牧业、猪禽龙头、宠物。
- 建筑材料周报（2026年第25周）：看好电子布高景气持续，关注传统地产链底部布局机会
- 建滔积层板涨价超预期，产业链上游通胀加速。
- 重点板块数据跟踪：水泥、玻璃、玻纤。
- 投资建议：看好电子布涨价及特种电子布持续紧缺和迭代升级，关注盈利底部竞争趋稳下量价修复。
- 固德威(688390.SH)财报点评:海外储能高景气推动成长，区域市场多点开花
- 2026年第一季度业绩扭亏为盈，主要受益于海外户用逆变器及储能电池销量高增。
- 储能产品成为业绩增长核心驱动力，海外市场多点开花。
- 工商业储能打开新空间，大储业务蓄势待发。
- 股权激励计划彰显长期发展信心。
- 投资建议：维持“优于大市”评级，预计2026-2028年公司归母净利润11.4/15.2/18.3亿元。
- 金融工程日报:A股震荡攀升，半导体、AI硬件端持续发酵
- 市场表现：大部分指数处于上涨状态，科创50指数表现较好。
- 市场情绪：93只股票涨停，91只股票跌停，封板率71%，连板率17%。
- 市场资金流向：两融余额为30151亿元，融资余额29927亿元。
- 折溢价：ETF溢价较多的是通信ETF南方，ETF折价较多的是中证500ETF国联。
- 专题研究:专题研究报告-人工智能发展对中国经济的影响分析
- 人工智能发展指数整体呈上升趋势，在2024年后大幅提升，并具有季节性特征。
- 人工智能发展指数与中证人工智能产业指数和万得人工智能主题指数等市场指数的平均ROE走势相关性较高。
- 人工智能发展指数与季度GDP的走势较为相关，两者都保持逐年上升的趋势。
- 人工智能发展指数与扣除房地产后的固定资产投资完成额的变动趋势较为相关。
- 人工智能发展指数与失业率呈明显的反向波动特征。
- 人工智能专利增速与就业人数增速呈现正相关关系，人工智能专利增速与平均工资增速呈现负相关关系。
