周度要点小结
- 行情回顾：本周国内尿素市场弱势运行，山东中小颗粒主流出厂价环比下调35元/吨至1750-1820元/吨。市场缺乏明确方向性指引，业者心态偏谨慎，期货盘面窄幅波动对现货情绪形成压制。
- 行情展望：近期部分检修装置复产带动产量小幅增加，下周可能4家企业装置计划停车，1家停车企业装置可能恢复生产，预期产量波动有限。需求方面，农业采购以逢低补库为主，复合肥企业开工率偏低，板材及三聚氰胺行业需求平淡，整体需求支撑有限。内外价差收窄，出口利润空间有限，出口对国内市场提振作用不明显。企业库存压力仍存，短期出口指导价存向下调整预期，国际货源供应增加，叠加出口利润收窄，整体尿素企业库存压力仍存。
- 策略建议：UR2609合约短线预计在1700-1800区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：郑州尿素主力合约价格震荡收跌，周度-4.3%。
- 跨期价差：UR 9-1价差为9。
- 持仓分析：尿素前20名净多单趋势变化。
- 仓单走势：截至6月25日，郑州尿素仓单1272张，较上周减少2503张。
现货市场情况
- 国内尿素现货价格：截至6月25日，山东地区主流价1810元/吨，江苏地区主流价1830元/吨，均环比下调10元/吨。
- 外盘尿素价格：截至6月25日，尿素FOB中国432.5美元/吨，较上周下降27.5美元/吨。
- 尿素基差：截至6月25日，尿素基差为74元/吨，较上周下降43元/吨。
上游情况
- 国内尿素产能利用率及产量：截至6月25日，中国尿素生产企业产量150.85万吨，环比增长1.19%；产能利用率90.32%，趋势由降转升。周期内新增2家企业装置停车，6家停车装置恢复生产，产量小幅增加。
产业情况
- 国内尿素企业库存及港口库存：截至6月25日，中国尿素港口样本库存量14.49万吨，环比减少0.5万吨，跌幅3.34%。截至6月24日，中国尿素企业总库存量113.36万吨，环比增加4.78万吨。
- 国内尿素出口情况：2026年5月尿素出口0.34万吨，环比下降77.30%；出口均价247.72元/吨，环比下降30.46%。
- 国内复合肥及三聚氰胺开工率：截至6月25日，复合肥产能利用率32.22%，较上周期提升0.2个百分点；三聚氰胺产能利用率周均值为59.52%，较上周增加2.02%。
下游情况
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