尿素市场周报

研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：尤正宇期货从业资格号F03111199郑嘉岚期货从业资格号F03110073 目录 3、产业链分析 1、周度要点小结 「周度要点小结」 行情回顾：本周国内尿素市场窄幅下行，截止本周四山东中小颗粒主流出厂2240-2270元/吨，均价环比下跌15元/吨。 行情展望：近期国内尿素日产量小幅提升，部分计划检修企业时间推迟，短时行业开工高位或延续，叠加部分淡储货物陆续释放市场，供应维持宽松。需求方面，农业需求不温不火，工业需求逐步释放，国内复合肥行业开工继续提升，为保证春季用肥，企业装置多维持高负荷运行状态；但胶板厂生产恢复较为缓慢，三聚氰胺开工率小幅下降，企业根据尿素价格逢低补仓。随着工业需求稳步增加，尿素企业出货稳中向好，本周国内尿素企业整体库存下降。印度招标尚不明确，短期尿素出口仍是最大变量，需关注政策面消息。 策略建议：UR2405合约短线关注2130附近压力，建议区间震荡思路对待。 「期货市场情况」 本周尿素期货价格震荡收跌 •本周郑州尿素主力合约价格震荡跌，周度-3.64%。 「期货市场情况」 跨期价差 来源：瑞达期货研究院 •截止3月15日，UR 5-9价差在94。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：瑞达期货研究院 •从前20名席位持仓情况看，本周尿素期货净空增加，市场情绪仍悲观。 「期货市场情况」 本周期货仓单增加 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至3月15日，郑州尿素仓单920张，较上周+726张。 「现货市场情况」 本周国内现货价格上涨 来源：wind瑞达期货研究院 •截至3月14日，山东地区主流价2270元/吨，+10；江苏地区主流价2290元/吨，+0。本周现货价格上涨。 「现货市场情况」 本周外盘现货价格上涨 来源：wind瑞达期货研究院 •截至3月14日，尿素FOB中国339美元/吨，较上周+1.5美元/吨。本周海外价格上涨。 「现货市场情况」 本周尿素基差走强 来源：wind瑞达期货研究院 •截至3月14日，尿素基差为161元/吨，较上周+90元/吨。本周尿素基差走强。 「上游情况」 本周煤炭价格持稳，海外天然气价格下跌 来源：wind瑞达期货研究院 •截至3月13日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价730元/吨，较上周+0元/吨。 •截至3月14日，NYMEX天然气收盘1.75美元/百万英热单位，较上周-0.05美元/百万英热单位。 「产业情况」 本周国内尿素产能利用率提升，产量增加 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至3月14日，中国尿素生产企业产量：129.67万吨，较上期涨2.46万吨，环比涨1.93%；周均日产18.52万吨，较上周增加0.35万吨；中国尿素生产企业产能利用率：85.55%，较上期涨1.63%，趋势小幅上升。周期内暂无企业装置停车，停车企业恢复4家，同时延续上周期的装置变化，本周产量小幅增加。12 「产业情况」 本周国内尿素企业库存减少，港口库存减少 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至3月13日，中国尿素企业总库存量61.72万吨，较上周减少4.36万吨，环比减少6.60%。本周期尿素继续小幅去库，工业需求稳步推进，复合肥产销两旺，助推主产销区工厂产销平衡。•据隆众资讯统计，截至3月14日，中国尿素港口样本库存量：19.4万吨，环比减少0.4万吨，环比跌幅2.02%。本周期主要是烟台港、锦州港货源零星离港，其余港口整体数量暂无明显变动，港口库存量窄幅下降。 13 「产业情况」 国内尿素出口情况 来源：wind瑞达期货研究院 •据海关数据显示，2023年12月份我国尿素出口量在34.36万吨，环比减少33.35%。出口均价367.97美元/吨，环比减少1.15%。 「下游情况」 本周国内复合肥开工率提升，三聚氰胺开工率下降 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至3月14日，国内复合肥产能利用率51.48%，较上周提升1.98个百分点。各主流地区来看，为保证春季用肥，企业装置多维持高负荷运行状态。受今年冬储备货推迟、近期原料波动收窄等因素影响，预计下周企业开工继续维持高位。 •据隆众资讯统计，截至3月14日，中国三聚氰胺产能利用率为74.47%，较上周减少0.4个百分点。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。