周度要点小结
- 行情回顾：本周港口甲醇市场大幅下跌，江苏价格波动2610-2900元/吨，广东价格波动2750-2990元/吨。供应紧张局势缓解，下方支撑减弱，价格下滑。内地甲醇价格大幅下滑，鄂尔多斯北线价格波动2390-2445元/吨，东营接货价格波动2675-2720元/吨。进口集中到港预期落地，沿海价格大幅跳水，内外地价差持续压缩，内地报价被动下行。下游需求整体低迷，市场缺少利好驱动。
- 行情展望：近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量少于恢复涉及产能产出量，整体产量增加。本周内地甲醇企业装置运行平稳，待发订单增加，企业库存减少。港口库存再度去库，外轮卸货较少，低库存基数下，短期下游买气不佳，但部分区域内地至沿海套利空间关闭，显性外轮抵港量低位，预计下周港口甲醇库存继续下降。需求方面，华东装置重启后满负荷运行，山东恒通装置负荷提升，MTO周均开工率提升，下周山东MTO装置存停车检修计划，其他企业装置预期稳定运行，MTO周均开工率预期下降。
- 策略建议：MA2609合约短线预计在2350-2550区间波动。
期货市场情况
- 甲醇期货价格走势：本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，周度-5.3%。
- 跨期价差：截止6月26日，MA 9-1价差在54。
- 持仓分析：甲醇前20名净多单趋势变化。
- 甲醇期货仓单走势：截至6月25日，郑州甲醇仓单2185张，较上周-124张。
现货市场情况
- 国内甲醇现货价格走势及华东与西北价差变动：截至6月25日，华东太仓地区主流价2687.5元/吨，较上周-235吨；西北内蒙古地区主流2390元/吨，较上周-80元/吨。华东与西北价差在297.5元/吨，较上周-155元/吨。
- 外盘甲醇现货价格走势：截至6月25日，甲醇CFR中国主港309元/吨，较上周-34元/吨。甲醇东南亚与中国主港价差在191美元/吨，较上周-16美元/吨。
- 国内甲醇基差变动：截至6月25日，郑州甲醇基差258.5元/吨，较上周-98元/吨。
上游情况
- 国内甲醇产量及开工率变动：截至6月25日，中国甲醇产量为2041845吨，较上周增加6280吨；装置产能利用率为90.72%，环比+0.31%。下周计划恢复涉及产能多于检修及减产涉及产能，产能利用率或将上涨，产量增加。
产业情况
- 国内甲醇企业库存及港口库存变动：截至6月24日，中国甲醇样本生产企业库存36.77万吨，较上期增3.10万吨，环比增幅9.20%；样本企业订单待发18.40万吨，较上期降2.62万吨，环比降幅12.47%。截至6月24日，中国甲醇港口库存总量在56.03万吨，较上一期数据减少7.21万吨。华东地区去库，库存减少4.98万吨；华南地区去库，库存减少2.23万吨。
- 国内甲醇进口量及进口利润情况：2026年5月份我国甲醇进口量在34.59万吨，环比跌38.53%；2026年1-5月中国甲醇累计进口量为331.51万吨，同比下跌20.25%。截至6月25日，甲醇进口利润124.86元/吨，较上周+38.87元/吨。
- 甲醇下游开工率变动：截至6月25日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率83.64%，环比+2.68%。华东装置重启后满负荷运行，山东恒通装置负荷提升，MTO周均开工率小涨。
- 甲醇制烯烃盘面利润情况：截至6月26日，国内甲醇制烯烃盘面利润-947元/吨，较上周-87元/吨。
