甲醇市场周报

甲醇综述及平衡表

核心观点与关键数据

1. 伊朗供应中断：伊朗甲醇装置因战争避险再度停车，后期供应预计大幅降低。若3月伊朗不装船，4月起伊朗进口量归零。
2. 国内供应调整：鲁西降负运行，斯尔邦、兴兴停车暂无重启日期。因伊朗供应减少，预估诚志二期、富德4月因缺货停车，供需双减。
3. 需求分化：甲醛效益较差抑制需求，醋酸效益较好，MTBE需求尚可。“其他需求”（含下游、投机及转港）本周回升，但价格大涨或导致未来需求降低。平衡表中未来“其他需求”为68万（高于预期），主要对冲春检时国内供应减量（2024年11月1日至2025年3月15日泛取暖季周均62万）。
4. 库存与价格：港口库存高位波动，进口供应与MTO需求双弱影响去库。本周港口及内地甲醇价格上涨，下游产品同步上涨，沿海MTO由亏转盈。

平衡表展望（2026年月度）

• 港口库存高位，进口与MTO需求疲软，去库承压。
• 远期供需数据已包含装置意外开停车预期。

国内装置动态

• 卓创数据显示，本周全国及西北开工率小幅下跌。

风险提示

• 报告强调市场风险，内容不构成交易建议，信息仅供参考。