甲醇市场周报

甲醇市场周报 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业链分析 「周度要点小结」 行情回顾：本周国内甲醇市场受宏观面主导，震荡整理运行为主。在原油及政策的影响下，国内甲醇市场大幅下跌，但由于国内生产企业及港口甲醇库存基数均处低位，持货商出货压力不大，对甲醇市场仍存一定支撑，而预期进口供应将逐步恢复，沿海甲醇市场跌幅大于内地。 行情展望：近期国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能产出量，整体产量小幅增加。内地部分装置延续检修，叠加长约及零售订单稳定执行，继续推动企业库存持续去库，多数企业库存维持低位运行。本周外轮卸货较少加之沿江船发以及转口支撑下，甲醇港口库存整体继续去库，短期预计外轮到港量仍偏低位，港口甲醇库存或波动有限。需求方面，内蒙古宝丰三期装置负荷提升中，其他企业装置运行稳定，本周国内甲醇制烯烃行业开工率环比增加。 策略建议：中美互相加征关税对甲醇价格直接影响有限，但关税政策从宏观及需求层面利空原油市场，关税引发全球经济增长担忧，短期或对市场仍将形成扰动，建议暂以观望为主。 「期货市场情况」 甲醇期货价格走势 •本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，当周主力合约期价-2.53%。 「期货市场情况」 跨期价差 来源：瑞达期货研究院 •截止4月11日，MA5-9价差在82。 「期货市场情况」 持仓分析 甲醇前20名净多单趋势变化 来源：郑商所瑞达期货研究院 「期货市场情况」 甲醇期货仓单走势 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至4月10日，郑州甲醇仓单7156张，较上周-37张。 「现货市场情况」 国内甲醇现货价格走势及华东与西北价差变动 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至4月11日，华东太仓地区主流价2510元/吨，较上周-70元/吨；西北内蒙古地区主流2162.5元/吨，较上周+12.5元/吨。•截至4月11日，华东与西北价差在347.5元/吨，较上周-82.5元/吨。 「现货市场情况」 外盘甲醇现货价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至4月10日，甲醇CFR中国主港277元/吨，较上周-12元/吨。•截至4月10日，甲醇东南亚与中国主港价差在72美元/吨，较上周-2美元/吨。 「现货市场情况」 国内甲醇基差变动 来源：wind瑞达期货研究院 •截至4月11日，郑州甲醇基差118元/吨，较上周-8元/吨。 「上游情况」 国内煤炭及海外天然气价格价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至4月9日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价680元/吨，较上周-5元/吨。•截至4月10日，NYMEX天然气收盘3.51美元/百万英热单位，较上周-0.61美元/百万英热单位。 「产业情况」 国内甲醇产量及开工率变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至4月10日，中国甲醇产量为1969945吨，较上周增加67930吨，装置产能利用率为88.24%，环比涨3.57%。本周国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能产出量，导致本周产能利用率上涨。 「产业情况」 国内甲醇企业库存及港口库存变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至4月9日，中国甲醇港口库存总量在56.98万吨，较上一期数据减少4.63万吨。其中，华东地区去库，库存减少5.1万吨；华南地区累库，库存增加0.47万吨。 •据隆众资讯统计，截至4月9日，中国甲醇样本生产企业库存31.43万吨，较上期增加0.28万吨，涨幅0.88%；样本企业订单待发25.46万吨，较上期增加3.12万吨，涨幅13.98%。13 「产业情况」 国内甲醇进口量及进口利润情况 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •海关数据显示，2025年2月份我国甲醇进口量在56.18万吨，环比下跌46.10%。2025年1-2月中国甲醇累计进口量为160.41万吨，同比下跌29.52%。 •截至4月10日，甲醇进口利润104.34元/吨，较上周+51.14元/吨。 「下游情况」 甲醇下游开工率变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至4月10日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率87.05%，环比+0.32%。内蒙宝丰三期装置负荷提升中，其他企业装置运行稳定。 「下游情况」 甲醇制烯烃盘面利润情况 •截至4月11日，国内甲醇制烯烃盘面利润-787元/吨，较上周+27元/吨。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。