周度要点小结
- 行情回顾：本周国内港口甲醇市场均价上涨，但整体呈跌后震荡整理走势。江苏价格波动区间2370-2500元/吨，广东2380-2490元/吨。内地甲醇市场上涨为主，鄂尔多斯北线价格波动2025-2060元/吨，东营接货价格2295-2305元/吨。西北烯烃工厂加大外采，部分装置检修及库存低位利好上游挺价，下游被动跟进。
- 行情展望：近期国内甲醇恢复产能产出量多于检修减产损失量，整体产量小幅增加。内地企业库存小幅减少，但部分区域装置恢复或致区域库存增加，短期库存区域分化。港口库存如期累库，主力在华南地区，台风影响卸货速度；江浙一带库存继续增加。短期外轮充足而表需弱势，预计港口库存继续累库，但需关注天气影响。烯烃行业开工提升空间存在，中煤蒙大烯烃重启后负荷提升，浙江兴兴停车对冲后开工稍增，新疆恒有预期下周开车。
- 策略建议：MA2509合约短线预计在2380-2430区间波动。
期货市场情况
- 甲醇期货价格走势：本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，当周主力合约期价-5%。
- 跨期价差：截止8月1日，MA9-1价差在-92。
- 持仓分析：截至8月1日，郑州甲醇仓单8546张，较上周-1588张。
- 仓单走势：截至8月1日，郑州甲醇仓单8546张，较上周-1588张。
现货市场情况
- 国内甲醇现货价格走势及华东与西北价差变动：截至8月1日，华东太仓地区主流价2395元/吨，较上周-92.5元/吨；西北内蒙古地区主流2062.5元/吨，较上周+12.5元/吨。截至8月1日，华东与西北价差在332.5元/吨，较上周-105元/吨。
- 外盘甲醇现货价格走势：截至7月31日，甲醇CFR中国主港272元/吨，较上周-13元/吨。截至7月31日，甲醇东南亚与中国主港价差在61美元/吨，较上周+13美元/吨。
- 国内甲醇基差变动：截至8月1日，郑州甲醇基差2元/吨，较上周+33.5元/吨。
上游情况
- 国内煤炭及海外天然气价格：截至7月30日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价665元/吨，较上周+0元/吨。截至7月31日，NYMEX天然气收盘3.1美元/百万英热单位，较上周-0.02美元/百万英热单位。
产业情况
- 国内甲醇产量及开工率变动：截至7月31日，中国甲醇产量1930125吨，较上周增加31300吨，装置产能利用率为85.36%，环比涨1.64%。本周国内甲醇恢复产能产出量多于检修、减产损失量，导致产能利用率上涨。
- 国内甲醇企业库存及港口库存变动：截至7月30日，中国甲醇港口库存总量80.84万吨，较上一期增加8.26万吨。其中，华东地区累库2.50万吨，华南地区累库5.76万吨。本周甲醇港口库存如期累库，累库主力在华南地区。截至7月30日，中国甲醇样本生产企业库存32.45万吨，较上期减少1.53万吨，环比跌4.51%；样本企业订单待发23.07万吨，较上期减少1.41万吨，环比跌5.76%。
- 国内甲醇进口量及进口利润情况：海关数据显示，2025年6月份我国甲醇进口量122.02万吨，环比跌5.58%；2025年1-6月中国甲醇累计进口量537.73万吨，同比下跌14.68%。截至7月31日，甲醇进口利润21.7元/吨，较上周+4.5元/吨。
下游情况
- 甲醇下游开工率变动：截至7月31日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率86.39%，环比+0.32%。中煤蒙大烯烃企业重启后负荷提升中，浙江兴兴周中停车，对冲后烯烃行业开工稍增。
- 甲醇制烯烃盘面利润情况：截至8月1日，国内甲醇制烯烃盘面利润-881元/吨，较上周+216元/吨。
