供应或短暂减少，生猪价格维持震荡

供应或短暂减少，生猪价格维持震荡 研究员：张昕期货从业资格号F03109641期货投资咨询从业证Z001845 联系电话：059586778969 目录 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结」 u行情回顾：本周生猪价格回升，主力合约2609合约周度上涨2.45%。 u行情展望：端午节前大猪出栏增加，使得大猪占比减少，出栏均重下降，叠加月末月初规模养殖场或有缩量出栏操作，供应压力短期减轻。需求端，气温升高，抑制终端市场采购猪肉，消费依旧疲弱。总体来说，短期供应压力或减轻，支撑现货价格偏强调整，但由于需求低迷，波动空间受限。此外，由于基差有修复需求，生猪近月期货价格短期或冲高回落，整体维持低位震荡走势。 「期货市场情况」 本周期价回升 u本周生猪价格回升，主力合约2609合约周度上涨2.45%。 「期货市场情况」 本周期货净持仓净空减少，期货仓单1350张 来源：大连商品交易所瑞达期货研究院 来源：大连商品交易所瑞达期货研究院 截至6月26日，生猪前20名持仓净空76708手，较上周减少2826手，生猪期货仓单1350张，较前一周增加30张。 「期货市场情况」 生猪期货合约价差 来源：大连商品交易所瑞达期货研究院 lh2609合约和lh2611合约价差-1070lh2609合约和lh2701合约价差-1650 「现货市场情况」 本周生猪基差表现 来源：大连商品交易所同花顺金融瑞达期货研究院 来源：大连商品交易所同花顺金融瑞达期货研究院 本周生猪7月合约基差-365元/吨本周生猪9月合约基差-2435元/吨 「现货市场情况」 本周生猪现货价格下跌，仔猪价格环比下跌 来源：同花顺金融瑞达期货研究院 来源：国家生猪市场瑞达期货研究院 本周全国生猪市场均价在9.5元/公斤，较上周下跌0.1元/公斤。本周全国15公斤断奶仔猪均价为21.24元/公斤，较上周下跌1.86元/吨 「现货市场情况」 猪肉价格下跌，能繁母猪价格环比持平 来源：博亚和讯瑞达期货研究院 来源：农业农村部瑞达期货研究院 根据农业农村部数据，6月15日，全国猪肉市场价为14.43元/公斤，较前一周下跌0.21元/公斤。根据博亚和讯数据，截至6月26日当周，二元母猪市场均价为32.30元/公斤，较前一周持平 「现货市场情况」 猪粮比继续低于5:1 据国家发展和改革委员会，截止2026年6月17日当周，猪粮比值为3.96，较之前一周下跌0.05。 「上游情况」 供应端——3月官方能繁母猪存栏数据3904万头，机构数据5月环比下降 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：农业农村部瑞达期货研究院 农业农村部公布数据显示，2026年3月能繁母猪存栏3904万头，相当于正常保有量的100.1%，处于绿色区域，比2025年底减少57万头。 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，其中123家规模养殖场5月份能繁母猪存栏量为489.33万头，环比降幅1.33%，同比跌幅3.74%。其中85家中小散样本场中，5月份能繁母猪存栏量为16.22万头，环比下调1.13%，同比跌幅6.77%。 「上游情况」 供应端——一季度生猪存栏同比增加，机构数据5月存栏环比减少 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：农业农村部瑞达期货研究院 根据农业农村部数据，2026年1季度末生猪存栏42358万头，环比减少609万头，同比增加627万头。据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，5月123家规模场商品猪存栏量为3681.76万头，环比减少1.80%，同比增加3.30%。85家中小散样本企业5份存栏量为158.39万头，环比增加0.94%，同比上涨9.70%。12 「上游情况」 供应端——机构数据5月出栏量环比减少，出栏均重环比下降 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，5月123家规模场商品猪出栏量为1227.85万头，环比减少2.05%，同比增加15.85%。85家中小散样本企业5月份出栏量为62.64万头，环比增加1.24%，同比增加27.93%。本周全国外三元生猪出栏均重为122.83斤，较上周下降0.03公斤。13 「产业情况」 生猪养殖利润及鸡禽养殖利润 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至6月26日,养殖利润:外购仔猪报-339.44/头，亏损增加0.35元/头;养殖利润:自繁自养生猪-346.04元/头，亏损增加0.51元/头。截至6月26日，蛋鸡养殖利润为0.8元/只，周环比下降00.32元/只，817肉杂鸡养殖利润0.14元/只，亏损减少0.06元/只。 「产业情况」 国内情况——2026年1-5月累计进口猪肉31万吨，月均6.2万吨 来源：中国海关瑞达期货研究院 来源：中国海关瑞达期货研究院 海关总署数据显示，中国1月进口7万吨，2月猪肉进口量为5万吨，3月进口6万吨，4月进口7万吨，5月进口7万吨，同比下滑22.22%；1-5月猪肉进口量为31万吨，同比减少31.11%。 「产业情况」 替代品情况——白条鸡价格环比持平，肥标价差扩大 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至6月26日当周，白条鸡价格为13.1元/公斤，较前一周减少0元/公斤截至6月26日当周，全国标肥猪价差均价在-0.50元/公斤，较上周扩大0.28 「产业情况」 饲料情况——豆粕价格下跌玉米价格环比下跌 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至6月26日，豆粕现货价格为2895.53/吨，较前一周上涨18.95元/吨。截至6月26日，玉米现货价格为2411.57元/吨，较前一周下跌2.74元/吨。 「产业情况」 饲料情况——大商所猪饲料指数震荡，现货猪饲料价格环比下跌 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：大连商品交易所瑞达期货研究院 截至6月26日，大商所猪饲料成本指数收盘价940.14；截至6月26日，育肥猪配合饲料平均3.33元/公斤，较上周下跌0.01元/公斤 「产业情况」 饲料情况——1-5月饲料产量同比增加，5月仔猪饲料环比减少 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至2026年5月饲料产量2766.9万吨，同比增加0.17%,1-5月累计13531.6万吨，同比增长3.3%。根据Mysteel数据，2026年5月仔猪饲料销售环比减少0.35%，同比减少1.92% 「产业情况」 CPI同比增长 来源：同花顺瑞达期货研究院 截止2026年5月，中国CPI当月同比增加1.2%。 「下游情况」 需求端——屠宰企业开工率下降，冻品库容环比增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 根据Mysteel数据，2026年第26周屠宰企业开工率为31.89%，较上周减少1.52个百分点，同比增加4.15个百分点，企业开工率于30.75-33.95%区间波动。 根据Mysteel数据，2026年第26周国内重点屠宰企业鲜销率为81.13%，环比跌幅0.75，同比下滑6.84%；冻品库容率为32.94%，较上周增加0.52%，同比上涨15.53%。21 「下游情况」 需求端——4月屠宰量环比增加5月餐饮消费同比增加 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 截止2026年4月，生猪定点屠宰企业屠宰量3898万头，较上个月增加10.93%；1-4月累计屠宰量14993万头，同比增长23.6%国家统计局数据显示，2026年5月，全国餐饮收入4605.1亿元，同比增加0.6% 「生猪股票」 牧原股份温氏股份 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。