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2026年6月26日星期五 地址：电话：重庆市江北区金沙门路32号23层；023-67071029上海市浦东新区世纪大道210号10楼1001；021-61101854 宏观动态 美国5月核心PCE物价指数同比升3.4%，预期升3.4%，前值升3.3%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.2%。美国5月PCE物价指数同比升4.1%，预期升4.1%，前值升3.8%；环比升0.4%，预期升0.5%，前值升0.4%。 美国5月耐用品订单环比初值下降4.5%，为2025年6月以来最大降幅，预期下降5%，前值由增长8%修正为增长8.5%；5月核心资本耐用品订单（即扣除飞机的非国防资本品订单）环比初值增长1.6%，远超市场预期的0.6%。 国家能源局公布数据显示，截至5月底，全国累计发电装机容量40.1亿千瓦，同比增长11%，规模位居全球首位，可再生能源装机占比达61%。其中，太阳能发电装机容量12.6亿千瓦，同比增长16.3%；风电装机容量6.6亿千瓦，同比增长17%。 主要品种数据要闻 能源化工板块 PTA：CCF讯，独山能源300万吨检修、福海创450万吨逐步降负中，个别装置负荷小幅调整，至周四国内PTA负荷在67.9%。聚酯装置检修与重启轮动，聚酯负荷在78.8%附近。 乙二醇：CCF讯，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在63.74%（环比上期上升0.1%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在80.11%（环比上期上升0.48%）。 短纤：CCF讯，江浙加弹综合开工率维持在77%，织机综合开工率维持在68%，印染综合开工率下降至72%，江浙终端工厂原料备货下降，备货集中在一周到10天为主，少的3-5天，多的依旧在2个月偏上。 纯碱：1、隆众资讯数据监测，上周内国内纯碱产量75.04万吨，环比-2.77%，同比+4.69%。检修企业逐步恢复，产量增加，但个别企业停车或减量；上周内国内纯碱厂家总库存173.24万吨，环比+1.89%，同比-1.95%。2、卓创资讯显示，本周国内轻碱主流出厂价格在980-1200元/吨，轻碱主流终端价格在1080-1280元/吨，截至6月25日国内轻碱出厂均价在1147元/吨，较6月18日均价下跌0.3%，跌幅较上周收窄；本周国内重碱主流送到终端价格在1120-1280元/吨。 玻璃：1、卓创资讯数据显示，本周国内浮法玻璃均价1114.13元/吨，较上周均价（1114.24元/吨）下跌0.11元/吨，跌幅0.01%，环比跌幅收窄。2、2022-2025年国内房屋新开工面积连续四年同比降幅维持20%左右，2025年新开工同比下滑20.4%，直接锁定2026-2027年竣工端持续下行的压力。竣工端数据同步走弱，2024年全国房屋竣工面积同比大跌26.13%，2025年降幅小幅收窄至18.1%，仅为下行节奏放缓，并非终端需求实质性回暖；2026年竣工下行压力再度加剧，1-5月房屋竣工面积同比下跌23.4%。与此同时，二手房翻新、老旧小区改造、城市更新等存量家装需求体量有限，无法对冲新房竣工带来的刚需缺口，传统建筑浮法玻璃正式进入总量萎缩周期。 烧碱：1、上周内烧碱产量81.3万吨，环比-0.49%，同比+1.38%；液碱库存49.5万吨，环比+2.7%，同比+26.79%。2、卓创资讯显示，本周多数32%液碱市场因贸易商及下游接货积极性一般，但氯碱厂出货压力不大，供需相对平衡而价格维稳；少数市场因氯碱厂出货压力不大，大型氧化铝厂补货，因亏损存挺价心理等而有所上涨。截至6月24日，山东32%液碱市场价格640-770元/吨，较上周四620-770元/吨上涨1.44%。 纸浆：1、截至本周四，本周期工作日进口浆主流品牌针叶浆现货含税均价4799元/吨，环比上期下降1.8%；阔叶浆现货含税均价4464元/吨，环比上期下降0.6%；本色浆现货含税均价5000元/吨，环比上期持平；化机浆现货含税均价3800元/吨，环比上期持平。 农产品板块 棕榈油：1、印尼能源部一位高级官员周四表示，该国已出台一项规定，将于7月1日起实施B50生物柴油强制掺混政策并给予零售商三个月的过渡期以清理现有库存。2、船运调查机构ITS数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为1127867吨，较上月同期增加10.6%。3、独立检验公司AmSpecAgri发布数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油产品出口量为1,052,631吨，较上月同期出口增加11.1% 苹果：截至2026年6月24日，全国主产区苹果冷库库存量为104.74万吨，环比上周减少14.42万吨，走货量环比上周略有减缓。 原木：1、据木联调研，本周（2026/6/19-6/25），新西兰12港原木离港发运共计14船54万方，环比增加5船19万方。其中，新西兰直发中国10船37万方，环比增加3船9万方。从近四周来看，新西兰12港原木离港发运共计44船179万方，较上月同期增加2船22万方。其中，新西兰累计直发中国31船120万方，较上月同期减少2船5万方。2、新西兰原木的海运成本（美元/JASm³）已经降低，从新西兰北岛运往中国原木的成本现在在每JASm³40-43美元之间。 报告内容由以上分析师提供。内容及观点仅供学习和参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 免责声明 西南期货有限公司具有期货交易咨询业务资格和经营期货业务资格（许可证号：91500000202897127J）。本报告仅供西南期货有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告中的信息来源于公开的资料或实地调研，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整，本公司没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，不作为客户的直接投资依据，本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“西南期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进行交易。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、 本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。