棉花&棉纱
- 美棉连续下跌，主产区天气尚可，印度季风推进偏慢需关注。
- 郑棉破位下行，现货成交一般，棉花需求稳定。
- 全国棉花商业库存341.36万吨，较5月底减少33.17万吨，高于去年同期。
- 新疆疆内棉花库存215.06万吨，较5月底减少27.79万吨，高于去年同期。
- 纯棉纱市场交投一般，下游成品库存小幅累库，需求略偏弱。
- 操作建议：暂时观望或逢高做空。
白糖
- 美糖弱势运行，巴西5月下半月生产数据偏中性。
- 巴西甘蔗入榨量减少，出糖率增加，但制糖比例同比减少。
- 国内郑糖走势偏弱，广西食糖产量同比大幅增加。
- 糖厂销量较差，市场看空预期强，销量同比大幅下降。
- 25/26榨季国内供需偏宽松，短期糖价预计维持震荡。
苹果
- 期价弱势运行，山东新季苹果套袋进度约达四成，超去年可能性高。
- 陕西套袋工作顺利，幼果生长良好，果径大于去年同期。
- 甘肃套袋进度超九成，整体套袋规模或高于去年。
- 全国冷库苹果库存101.77万吨，同比增加2%。
- 市场交易主线转向新季产量预期，主产区天气较好，关注后期天气。
- 操作建议：维持偏空思路。
20号胶&天然橡胶&合成橡胶
- 天然橡胶RU、20号胶NR和丁二烯橡胶BR期货价格大跌，现货价格下跌。
- 供应方面，全球天然橡胶增产，新胶释放量增加，关注产区天气。
- 国内丁二烯橡胶装置开工率上升，部分装置检修，上游开工率回升。
- 需求方面，国内轮胎开工率走低，终端市场需求偏弱，库存增加。
- 库存方面，青岛天然橡胶库存增加，中国顺丁橡胶库存下降。
- 成本驱动减弱，市场情绪走弱，策略：RU&NR谨慎，BR观望，把握跨品种套利机会。
纸浆
- 纸浆期货继续下跌，价格创新低，基本面仍然一般。
- 港口库存高位，消化进度偏慢，供给稳定需求偏弱。
- 国内前五个月纸浆进口同比持平，主流港口库存232.3万吨，同比高位。
- 海外报价持稳，国内纸浆需求偏弱，下游订单不佳。
- 短期纸浆走势偏弱。
原木
- 期价震荡，现货报价持稳。
- 供应方面，外盘报价高位，外商发货意愿增加，后期到货量或增加。
- 需求方面，全国13个港口原木日均出库量同比下降3.62%，需求进入淡季。
- 库存方面，全国港口原木总库存267万方，同比下降20.3%，库存压力小。
- 低库存对价格存在支撑，操作建议：暂时观望。
