FICC日报：美光财报亮眼，科技叙事继续

市场分析 关注海峡情况。宏观方面，国务院总理李强在大连出席2026年夏季达沃斯论坛开幕式并致辞，并出席2026年夏季达沃斯论坛工商界代表座谈会。李强表示，创新驱动是中国经济长期向好、行稳致远的关键密码。创新合作是破解全球增长困境的必然选择。中国的产业竞争力不是靠补贴补出来的，而是来自于自身综合优势。地缘方面，特朗普在社交媒体平台发文称，伊朗已告知美国，目前通过霍尔木兹海峡的船只“没有任何通行费、保险费用或其他任何形式的收费”。特朗普同时威胁道，如果相关信息不属实，美方将立即终止相关谈判。 指数震荡上行。现货市场，A股三大指数震荡上涨，上证指数涨0.11%报4110.81点，创业板指涨1.41%。行业方面，板块指数涨跌互现，电子、建筑材料、基础化工行业涨幅居前，环保、家用电器、食品饮料、社会服务行业跌幅居前。市场成交额为3.3万亿元。海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.35%报51848.9点，纳指跌0.43%报25476.64点。盘后美光科技发布财报，2026财年第三财季调整后营收414.6亿美元，同比增长约346%，调整后每股收益为25.11美元，调整后毛利润率84.9%，同时预计第四财季调整后营收490亿-510亿美元，各项数据均高于市场预期，盘后美光科技股价一度大涨超15%，带动芯片股上行。 期指减仓。期货市场，基差方面，股指期货贴水加深。成交持仓方面，期指成交量和持仓量同步下降。 策略 美光财报表现强劲，各项关键指标全面超越市场预期，回应了外界对AI投资热潮可持续性的疑虑，推动美股芯片板块在盘后显著回升，并为全球科技叙事注入动能。这一趋势也将传导至国内市场，高科技含量的指数有望持续领跑，成为资本聚焦的核心方向。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图6：融资余额............................................................................................................................................................................5图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................7图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................9图22：IM基差.............................................................................................................................................................................9图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图24：IF跨期价差|单位：点........................................................................................