原油承压难有反弹动能 PTA成本走弱重心下移

原油

• 行情复盘：6月23日，原油期货主力合约收跌3.74%至491.4元。
• 资金流向：6月23日收盘，原油期货资金整体流入3.77亿元。
• 背景分析：美伊谈判取得进展，美国给予伊朗60天临时豁免，允许恢复石油出口，霍尔木兹海峡航行管理机制有序推进。
• 后市展望：隔夜油价仍承压，整体上受地缘冲击，油价偏弱运行。
• 关键数据：美国原油库存减少76.5万桶，库欣原油库存减少98.2万桶；委内瑞拉5月份原油出口量约每日125万桶，较4月增加0.7%。
• 研究结论：美伊谈判进展及霍尔木兹海峡通行恢复预期压制油价，但地缘风险仍存，油价偏弱运行。

PTA

• 行情复盘：6月，中泰、恒力惠州、福海创等装置检修，独山能源250万吨装置重启，PTA负荷提升至69.2%。
• 库存情况：PTA行业库存至328.32万吨，较上一统计周期减少5.65万吨。
• 后市展望：多套PTA检修装置重启，下游聚酯负荷维持低位，供需边际转弱，但整体检修仍较多，维持去库预期。
• 关键因素：美伊谅解备忘录达成，地缘溢价回落，油价下跌，PX负荷回归预期拖累PX价格，PTA供应亦存回归预期。
• 研究结论：预计PTA价格仍以下跌为主。

甲醇

• 行情复盘：西北地区甲醇签单量周增3.23万吨，江苏太仓市场价格下降52元/吨，港口库存量增加6.63万吨。
• 库存情况：甲醇样本生产企业库存增0.48万吨，开工率下降1.18%，下游总产能利用率上升0.5%。
• 后市展望：国内甲醇开工高位，下游需求阶段性回升，港口库存积累，江苏沿江主流库区提货支撑延续，国产船货补充充裕。
• 关键因素：内地甲醇市场继续下跌，企业竞拍成交一般，港口甲醇市场基差偏弱，商谈成交清淡。
• 研究结论：预计短期甲醇价格震荡运行。