每日观点
- 供给端：本周PVC产量环比减少6.20%，但下周预计检修减少，排产将少量增加，供给压力有所增加。
- 需求端：下游整体开工率为40.9%，低于历史平均水平，各下游开工率均环比下降，船运费用看涨，国内PVC出口价格占优，当前需求与历史平均水平接近，中性。
基本面
- 成本端：电石法利润为-390.41元/吨，乙烯法利润为-468.24元/吨，双吨价差为2043.19元/吨，成本走弱，排产承压。
基差
- 现货与期货：华东SG-5价为4630元/吨，09合约基差为76元/吨，现货升水期货。
库存
- 厂内库存：厂内库存为28.2127万吨，环比减少2.29%，电石法厂库为19.4595万吨，环比减少4.05%，乙烯法厂库为8.7532万吨，环比增加1.87%，社会库存为51.602万吨，环比减少0.54%，生产企业在库库存天数为4.71天，环比减少0.84%，库存中性。
预期
- 利多因素：电石成本支撑，春检供给缩减，外盘报价上涨。
- 利空因素：需求复苏乏力，社会库存高位，出口订单回落。
- 主要逻辑：成本与检修托底，但高库存及弱需求压制反弹空间。
- 主要风险点：宏观政策不及预期，新增产能释放冲击市场。
- 市场预期：PVC2609在4397-4491区间震荡。
PVC行情概览
PVC期货行情
PVC基本面
- PVC供给走势：供给端数据及趋势分析。
- 供需平衡表：供需数据及平衡分析。
预期总结
- 市场预期：PVC2609在4397-4491区间震荡，关注宏观政策及出口动态。
