FICC日报：全球科技调整，A股维持高位成交

市场分析 美伊缓和。宏观方面，十四届全国人大常委会第二十三次会议在京举行，金融法草案、中国人民银行法修订草案首次提请全国人大常委会会议审议。商标法修订草案二审稿提请审议，拟推动解决恶意抢注、囤积商标等问题，加大对“心机商标”打击力度。地缘方面，美国国会参议院以50票赞成、48票反对通过众议院此前已通过的关于伊朗的战争权力决议。特朗普在社交媒体发文称，伊朗已完全同意未来长期接受最高级别的涉核检查。伊朗常驻联合国日内瓦办事处代表巴赫雷尼表示，美伊在瑞士举行的技术层级会谈“非常顺利”，双方将在未来几天成立两个工作组，在技术层面分别就解除对伊制裁与伊朗核问题展开讨论。 指数调整。现货市场，A股三大指数调整，上证指数跌1.37%报4106.25点，创业板指跌3.84%。行业方面，板块指数跌多涨少，医药生物、银行、纺织服饰行业领涨，有色金属、电力设备、国防军工、通信行业跌幅居前。市场成交额约为3.5万亿元。上交所向全体沪市公司发出“提质增效重回报”2.0专项行动的公开倡议，引导公司规范非法定信息披露渠道的信息发布机制，谨防主动或被动卷入热点概念炒作。海外方面，美国三大股指全线收跌，纳指跌2.21%报25587.04点。 期指增仓。期货市场，基差方面，IF、IH、IC股指期货贴水继续加深。成交持仓方面，IF的成交量增加，股指期货的持仓量均有上升。 策略 当日全球多数权益市场同步回调，韩国存储龙头去杠杆引发的抛压领跌各市场，但AI叙事的底层逻辑并未因此改变，后续可重点关注美光财报以验证产业链景气度。国内科技板块整体跟随调整，当前市场风格出现阶段性切换的迹象，不过科技内部仍有部分龙头维持较强支撑，切换能否持续仍需密切观察。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图6：融资余额............................................................................................................................................................................5图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................7图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................9图22：IM基差.............................................................................................................................................................................9图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图24：IF跨期价差|单位：点....................................................................................................