钢材&铁矿石日报

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核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡下行，录得0.95%日跌幅，量仓扩大。现阶段，螺纹钢需求短期改善，但供应重回高位，基本面弱势格局未变，淡季钢价仍易承压，但考虑到成本尚有支撑，下行空间受限，后续钢价将震荡寻底为主，关注需求表现。
• 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得0.77%日跌幅，量增仓缩。目前来看，供需双增局面下热卷基本面延续偏弱运行，产业矛盾未解，卷价继续承压，相对利好则是成本存有支撑，后续走势维持低位震荡运行，关注需求表现。
• 铁矿石：主力期价震荡运行，录得1.13%日跌幅，量仓收缩。现阶段，铁矿石需求高位趋弱，且供应居高不下，矿市基本面延续弱势，加之商品情绪趋弱，短期矿价继续承压、偏弱运行，关注钢材表现。

关键数据

• 空调排产：2026年7月空调内销排产同比降15.6%，整体排产降12.8%。
• 空调零售：2026年5月空调全渠道零售额同比下滑10.3%。
• 钢铁出口：2026年5月中国出口钢铁板材610万吨，同比降3.7%；1-5月累计出口2616万吨，同比下降13.9%。
• 螺纹钢库存：周度库存持续下降，总量处于较高水平。
• 热轧卷板库存：库存增幅收窄，总量仍偏高。
• 铁矿石库存：全国45港铁矿石库存环比下降，但总量仍处于高位。
• 钢厂生产：247家钢厂高炉开工率和产能利用率持续上升，但盈利能力下降。
• 电炉钢厂：全国94家独立电炉钢厂开工率稳定，盈利情况不佳。

研究结论

• 螺纹钢：供需两端变化，供应压力增加，但需求改善持续性不强，钢价将震荡寻底，关注需求表现。
• 热轧卷板：供需双增，但下游需求韧性转弱，卷价继续承压，维持低位震荡，关注需求表现。
• 铁矿石：供需格局变化不大，需求高位趋弱，供应居高不下，矿价短期承压偏弱，关注钢材表现。