在意中资企业发展报告：(2025版)

商会官网：www.cccit.org商会邮箱：info@cccit.org商会官方微信：CCCIT2021商会微信公众号：意中商会CCCIT商会 X(Twitter): @CCCIT_Cina商会 Instagram: cccit_cina商会 Linkedin: Camera di Commercio Cinese in Italia (2025版) 中企发展报告编委名单 总编 程煊 报告单位： 副总编 辛善文闫岚 王仲涛严栋胡坤唐宏俊 郭培东 编委 (按姓氏笔画) 王卓群 王建娜 王超邱怡文 张 刚张曼初周培智‧喻方 责任编辑 王宏吕晓吴垭璇 编写组成员 (按姓氏笔画) 吕冰飞张劲 张哲华吴良宇吴晓南周顺赵燕斌唐懿韩超景和黄逸菲黎静词 目录 序言 值此中意建交55周年、中意全面战略伙伴关系不断深化的重要阶段，商会连续第二年发布《中资企业在意大利发展报告》。本年度报告在首版基础上进一步优化结构与研究方法，系统梳理中资企业在意发展现状、投资布局与营商环境变化关注能源转型、数字经济、制造业、金融服务等重点行业，结合企业问卷调查与典型案例分析，深入呈现中企面临的机遇与挑战。报告还对政策环境、投资趋势及合作前景进行了量化分析，力求以客观、全面、务实的视角，为政府部门、研究机构及商界伙伴提供建议、参考和支持。我们希望通过持续深耕，把这份报告打造成意大利社会各界了解中国企业、了解中国的一个窗口，助力构建更加开放、稳定和可预期的营商环境。 当今世界形势波谪云诡，主要经济体间政策分化与战略博奔加剧，贸易壁垒与产业政策持续演变，深刻影响全球制造与供应链格局；地区热点问题此起彼伏，中东冲突持续发酵，安全形势愈发复杂。与此同时，绿色转型与数字化浪潮推动全球产业版图深度调整，能源、科技、数字经济、高端制造、知识产权等领域的竞争与合作交织展开，政治经贸环境的不确定性显著上升。 在这充满挑战和变革的时代，中意关系依然稳健前行，成为国际格局中一股积极而稳定的力量。两国同为文明古国，东西相望、山海相连，既有产业互补，又能在分歧中寻求共赢。近年来，两国政治互信不断增强，弘扬开放包容、兼容并蓄的传统，以对话化解分歧、以合作超越冲突，共同构建和合共生的美好世界。 放眼未来，我们愿与意方各界携手同行，以更加坚定的信心与从容的步伐，在挑战中寻机遇，于变局中开新局，在合作共赢中破浪前行，共绘中意经贸合作的壮丽新篇。 在这其中，企业始终是中意经贸合作的中坚力量。越来越多的中国企业深耕意大利市场，积极拓展绿色贸易，融入本地产业生态，参与能源转型、数字创新、先进制造等重点领域项目，为当地经济发展、就业和技术提升、社会融合注入活力，展现了中国企业的韧性与担当。意大利中国商会伴随中资企业的步伐一路成长，始终坚守“服务企业、沟通中意、合作共赢”的初心和宗旨，致力于搭建政企沟通和产业合作的桥梁，促进政策交流和理解互信，支持企业稳健合规经营，帮助会员更好扎根本地、提升形象。 意大利中国商会会长 第一章报告综述与政策建议 2.中资企业在意经营日益多元，发展重心逐步由“项目驱动”向“本地化融合”转变。越来越多企业注重品牌打造、本地雇佣与可持续经营，显示出战略转型趋势。 3.同时，结构性贸易不平衡、新兴产业竞争、合规压力上升等问题也逐渐显现，影响企业中长期发展信心。尤其在法规合规、政务效率、文化差异等方面，仍存在较多不确定因素。 一、报告背景与编写目的 当前既是挑战期，也正值转型与深化合作的窗口期。需要中意双方共同营造更加友好的营商环境，提升互信水平，推动双边合作提质升级。 2025年是中欧建交50周年，中意建交55周年，也是中意建立全面战略伙伴关系的第21年。在双边关系总体稳定发展的背景下，中资企业在意大利的投资合作领域不断拓展，覆盖制造业、能源、电动汽车、物流、农业、文化、金融等多个领域，展现出较强活力与韧性。同时，在复杂多变的国际政治经济环境中，中资企业在意大利经营也面临诸多新挑战。 四、总体政策建议 本报告旨在系统梳理当前中资企业在意大利的投资分布、发展状况、主要关切与面临问题，结合一线调研样本与企业反馈，提出具针对性的政策建议，助力构建更加稳定、开放、可预期的双边经贸合作环境，为中资企业在意可持续发展提供参考支撑。 结合调研结果和企业反馈，报告提出以下六项政策建议，供有关部门和利益相关方参考： 1.加强中意双边沟通机制建设，特别是在法规执行、标准对接、关切协调等方面提升透明度与可预期性。 2.鼓励建立政企对话平台，提升政府服务响应速度，优化审批流程，推动政务数字化建设 二、调研范围与样本来源 3.加强合规指导与法律服务对接，为中企提供本地化合规指引，降低运营风险。 本报告主要基于意大利中国商会会员企业走访、问卷调研与案例访谈资料，结合中意两国权威部门、商协会、第三方研究机构公开发布的最新数据撰写完成。企业样本涵盖金融、制造、汽车、新能源、通信、跨境电商、工程承包、物流仓储等领域，既包括在意经营多年的传统企业，也包括近年来新设立或正在拓展业务的新兴企业，具备一定的代表性与覆盖面。 4.加大对新兴领域合作的政策支持与引导，如绿色能源、数字经济、跨境电商、教育医疗等。 5.提升服务贸易便利化水平，支持中意在旅游、教育、文创、医疗等领域双向开放 6.鼓励企业加强自身建设，提升品牌力、服务力和合规力，加快本地人才培养和组织融合。 通过对近百家在意中资企业的实际情况进行系统整理与归纳，报告全面呈现了中企在意的发展态势、行业分布、结构变化、合作模式及关键挑战，力图真实反映企业视角下的“在意图景”。 三、核心观点与总体判断 1.中意双边关系总体稳定，经贸合作基础扎实，发展韧性较强。在绿色转型、智能制造、文化旅游等领域合作潜力巨大，服务贸易呈现增长势头。 普先后将美国主权信用展望下调至负面，凸显市场对其财政可持续性的质疑。 第二章全球形势与意大利宏观环境 欧元区经济²在财政支持与货币宽松的合力下仍难摆脱低速增长困境。2025年二季度，欧元区整体GDP环比仅增长0.1%，欧盟增长0.2%，包括德国（-0.1%）、意大利（-0.1%）等成员国出现环比回落。尽管欧洲央行启动降息周期，截至2025年6月，主要再融资利率从高点4.5%下调至2.15%，但对实体经济的拉动效应不及预期。核心问题在于欧元区主要经济体结构性困境依然突出，生产率增长缓慢、劳动力市场僵化、能源成本波动剧烈。与此同时，欧盟强化绿色法规、推进CBAM边境碳调整机制等举措虽有利于中长期转型，但在短期内推高了企业合规成本，尤其对钢铁、化工、汽车等传统优势行业出口造成压力。 一、当前全球主要形势 （一）主要经济体走势 2025年上半年，全球主要经济体普遍面临增长动能放缓与政策不确定性上升的双重挑战。美国财政与贸易政策突变，欧元区结构性低迷延续，日本政策转向艰难，新兴市场高利率脆弱性凸显，共同表明世界经济正步入一个以“不确定性”为主要特征的新阶段。全球增长路径出现分化、政策效果滞后以及金融环境紧缩叠加，使经济从疫后复苏走向低速。 日本经济3则处于政策试探与增长乏力的循环中。日本央行自3月宣布结束负利率政策后，市场普遍预期货币政策将逐步正常化。然而，日本经济复苏基础仍有待观望。公开数据显示，日本二季度实际GDP环比年化增长2.2%，结束了连续两个季度的经济负增长。核心通胀虽维持在2%-3%这一区间，但IMF四月份数据显示，日本一般政府总债务占GDP的比例约为234.9%，创历史新高。货币政策的任何进一步调整都需谨慎拿捏，以防打击脆弱的市场预期。外部风险也日益显现，美国关税政策导致的全球产业链重构，对日本以中间品出口为主的经济形态构成压力。日本制造业企业正在重新审视对美市场的依赖，部分高附加值企业加快布局东南亚和印度等市场。 2025年以来，美国联邦政府为配合特朗普政府的“美国优先2.0”政策，大规模出台关税措施以及“大而美法案”在内的一揽子激进举措，试图通过再工业化提升制造业占比，引发金融市场的剧烈波动和企业信心的普遍下滑。二季度美国GDP年化增速为3.8%，表面上扭转了一季度的下滑趋势。但是这一增长趋势源于美国关税政策导致的进口急剧回落的加成。事实上截至7月，美国制造业PMI已连续五个月低于荣枯线，私人部门信贷增长大幅放缓。另一方面，高利率正在形成新的增长瓶颈。尽管美国核心CPI已从2023年高点回落至目前的3.1%（2025点到3.75%至4.00%之间，这是美联储自2024年9月以来第五次降息。与此同时，商业贷款利率因银行定价、信用风险溢价等因素保持在较高水平（部分中小企业贷款利率在6%左右）。银行体系为加强风险管理，显著收紧了对中小企业的贷款审核标准，使得实体经济融资难度加剧，压制了本应复苏的就业与消费动能。美国在国际市场上的信用压力也同步上升，惠誉和标 新兴市场在政策空间受限的背景下，表现出高度分化。部分东南亚国家依托人口红利和区域协同，成为全球产业转移热点地区，在逆风中保持较强韧性。例如，越南2025年二季度经济同比增长7.96%，高于第一季度的6.93%；印尼二季度同比增长在5.12%，均优于市场预期。 但整体而言，新兴经济体仍面临外部融资成本上升与汇率波动的双重挑战。美联储维持高利率压制资本回流，高负债国家（如阿根廷、土耳其）再融资压力骤增。IMF2025年4月的报告指出，新兴市场经济体目前所面临的“真实融资成本”为十年来最高，多国被迫压缩基础设施和教育兴市场的吸引力愈发依赖其制度环境、财政纪律与产业承接能力。拉美地区表现相对低迷，公开数据显示，二季度巴西、智利经济同比增速分别为2.2%、3.06%，而墨西哥同比增长1.2%,环比仅为0.6%。 (二）结构性趋势变化 在全球主要经济体增长路径日益分化的背景下，世界经济秩序正在经历结构性重塑。一方面，地缘冲突频发、政策协同弱化以及治理分歧加剧，使不确定性加速成为全球经济运行的常态变量；另一方面，疫情与局部冲突放大了对供应链安全与产业韧性的关注，加速了全球产业链向区域化、本地化再平衡。同时，在高利率、高通胀、高波动“三高”背景下，全球投资者普遍转向“风险可控、价值可见”的理性配置，传统跨境资金流动模式正面临重估。此外，上半年“抢进口”背景下形成的高库存，若在下半年难以消化，企业将面临存货成本上升与新增订单回落的双重压力，全球制造业或再度承压。 在此大背景下，中国经济’展现出相对独立的复苏轨迹。得益于财政扩张与内需拉动双轮驱动，2025年上半年中国GDP同比增长5.3%，高技术制造业增加值同比9.5%，装备制造业增长10.2%，新能源与信息通信行业实现两位数增长。国家统计局数据显示，今年前三季度设备工器具购置投资同比增长14.0%，新能源汽车产量增幅41.4%，销量增长40.3%，数字经济核心产业对GDP贡献率提升至10%。同时，在全球资本趋于谨慎的背景下，中国通过优化营商环境、推动人民币国际化等举措，持续吸引外资增配。外汇局数据显示，2025年上半年非银部门跨境资金净流入1273亿美元，人民币跨境收支占比53%；服务贸易进出口总额5091亿美元，同比增长6%。随着政策协同效应持续释放，中国有望成为全球主要经济体中最具增长韧性的支撑力量之一。 1.政策与地缘不确定性加剧，经济预期更趋复杂 2025年全球政经格局显著裂解，核心经济体间宏观政策步调不一致，加之多点爆发的地缘摩擦，极大提升了企业全球经营的风险管理难度。地缘政治事件的突发性和不确定性往往导致资本对市场前景的担优，进而影响其投资信心和风险偏好。从货币政策看，美联储虽从高位回落启动降息，但为抑制通胀当前利率水平仍相对偏高，欧盟则已提前启动降息，而日本刚刚结束负利率，路径摇摆。政策分化使汇率与资金和资本流向波动加剧。 地缘政治风险进一步嵌入经济经贸政策制定中。美欧重塑对外经济工具箱，通过关税、出口管制、投资审查等手段强化“经济安全”导向。截至目前，全球已有100多个国家出台国家安全审查制度，审查范围从关键基