核心观点与关键数据
铸造铝合金
- 市场表现：主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货升水，基差走弱。
- 基本面：
- 原料端：废铝价格随原铝回落，合规货源供给偏紧，成本支撑偏强。
- 供给端：再生铝厂主动控开工率，整体建成产能稳定，供应量收减。
- 需求端：消费淡季影响下传统燃油汽、摩方面走弱，新能源替代效应提供一定对冲，消费量维持韧性。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
- 市场表现：主力合约冲高回落，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。
- 基本面：
- 原料端：几内亚雨季及出口政策收紧导致供应预期紧张，国内土矿港口库存充足，价格暂稳。
- 供给端：国内氧化铝厂因利润及出口窗口关闭等原因产量及开工率回落，后续供给预期逐步修复。
- 需求端：铝价回调但铝厂利润较好，需求持稳。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铝
- 市场表现：主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。
- 基本面：
- 供给端：氧化铝供应偏多压制成本，电解铝厂原料拿货较低，产产能及开工率满产，供给稳定。
- 需求端：国际地缘冲突缓和及美联储加息预期走强导致铝价回调，下游逢低采买，现货成交转暖，库存逐步回落。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴附近，红柱走扩。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
研究结论
- 铸造铝合金：基本面处于供给收敛、需求韧性的局面，呈现一定抗跌属性。
- 氧化铝：基本面处于供给增速放缓、需求暂稳的阶段，价格后续存有走强可能。
- 沪铝：基本面处于供给稳定、需求转好的阶段，产业库存去化，价格或震荡偏强。
重点关注
- 宏观经济数据（如商务部消费市场数据）。
- 地缘政治风险（如伊朗霍尔木兹海峡声明）。
- 美联储货币政策动向（如德银上调通胀预期及加息预测）。
- AI生产率与通胀预期平衡问题。
