航运周报：主要远洋航线维持涨价趋势，欧线等待马士基7月第二周开价

市场分析 线上报价方面。 Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹WEEK26周报价5010美元/FEU,WEEK27周报价5350美元/FEU；HPL 7月份下半月船期报价6500美元/FEU。马士基PSS上调至750/1500（7月7日之后开始征收），马士基公布7月份涨价函价格3900/6000。 MSC+Premier Alliance：MSC6月下半月船期报价统一上调至6040美元/FEU，7月上半月船期报价7540美元/FEU；ONE6月下半月船期报价5306美元/FEU，7月份船期报价6008美元/FEU；HMM 6月下半月船期报价2664/4928；YML6月上半月船期报价2250/4000，6月下半月船期报价2650/4800.MSC 7月份涨价函4875/7500（7/1-7/15）。 Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹6月下半月船期报价5328-5378美元/FEU，7月份上半月船期报价6178-6344美元/FEU，7月下半月船期报价6797美元/FEU；EMC6月下半月船期报价4110/5590，7月上半月船期报价6590美元/FEU；OOCL7月上半月船期报价7000美元/FEU。CMA7月份涨价函3700/6300（7/1-7/15）。 地缘端：综合外媒报道，伊朗谈判代表团，美国副总统万斯，巴基斯坦总理与陆军参谋长三国谈判代表均已抵达瑞士，准备开启技术性谈判。此前据外媒报道，万斯称美伊谈判重点为核问题与黎巴嫩停火，伊朗官员表示，结束黎巴嫩冲突是伊朗代表团此次议程中最重要的事项。 静态供给：交付现状层面，截至2026年5月30日。2026年至今交付集装箱船舶75艘，合计交付运力532965TEU。12000-16999TEU船舶合计交付17艘，合计25.3万TEU；17000+TEU以上船舶交付3艘，合计65232TEU。交付预期层面，12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份交付54.6万TEU（37艘），2027年交付93.6万TEU（63艘），2028年交付137.1万TEU（94艘），2029年交付64.5万TEU（45艘）。 17000+TEU船舶：2026年剩余月份交付14.48万TEU（6艘），2027年交付84.47万TEU（39艘），2028年交付161.14万TEU（80艘）,2029年交付158.1万TEU（79艘）.总体来看，2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过40艘。2026年上半年(1-6月）交付17000+TEU以上船舶仅4艘。 动态供给：中国-欧基港（上海-欧基港运力+青岛AE5运力+宁波FE3运力+宁波ALBATROS运力+厦门OCR运力）6月份剩余两周月度周均运力39.8万TEU，WEEK 26/27周运力分别为42.25/37.45万TEU。7月份月度周均运力31.2万TEU（船期暂未完全确定，后期会有更新），WEEK28/29/30/31周度运力为33.5/27.3/36.17/27.86万TEU。8月份月度周均运力32.97万TEU（船期暂未完全确定，后期会有更新），WEEK32/33/34/35周运力为32.73/33.85/29.94/35.37万TEU。7月份共计5个TBN，8月份共计5个TBN。 对于相对旺季的6、7、8月合约，旺季合约目前预期较强，短期难以证伪。今年旺季合约高度仍可期待的主因有以下三点，第一：苏伊士运河上半年复航概率相对较低，此次伊朗事件中胡塞武装将恢复对红海走廊航运的袭击或做实该预期，COSCO在之前的电话会中也强调从尝试恢复到全面复航可能是一个长达3-5个月的渐进过程；红海 复航需满足多重条件:行业协会评估通过、保险公司下调保费、客户认可安全性以及联盟内部协商一致。第二：上半年超大型集装箱船舶交付压力相对较小，统计显示2026年上半年(1-6月）交付17000+TEU以上船舶仅4艘，2026年全年交付数量仅有9艘，该数据明显小于过去几年年度交付数据。上述两点因素存在或使得2026年上半年运力供应压力相对较小。第三：亚洲-欧洲需求端月度同比增速一直也相对较高，大部分月份集装箱贸易量同比增速均在10%以上(2026年1-5月份中国出口欧洲金额合计2540亿美元，累计同比增加16%）。 EC2606合约，马士基WEEK26周价格开出，略超市场预期。目前调研反馈，6月份需求具有韧性，主要船司尝试再度提涨6月份实际落地价格。6月下半月实际揽货价格亦逐步更新，PA联盟YML6月下半月表价下修至4800美元/FEU，ONE6月下半月表价4806美元/FEU；OA联盟CMA 6月下半月船期报价5003-5286美元/FEU，马士基WEEK26周报价4900美元/FEU（鹿特丹港）。6月合约临近交割，6/15日SCFIS对应马士基揽货价格3900美元/FEU，6/22日SCFIS对应马士基揽货价格4400美元/FEU，6月29日SCFIS对应马士基揽货价格4900美元/FEU，考虑到船期沿用以及3大联盟FAK货量比例，初步预估6月合约交割结算价格初步范围介于3080-3250点之间，6/15日SCFIS为2821.72点，6月合约临近交割，建议投资者把控节奏，紧跟现货，考虑好盈亏比。 EC2607合约，现实仍相对偏强，马士基7月第一周报价开出，介于5300-5500美元/FEU，等待PA联盟7月上半月报价指引。主要远洋航线需求仍具有韧性，运价仍处于上行阶段。欧洲航线7月份报价陆续更新，马士基WEEK27周开价介于5300-5500美元/FEU，OA联盟CMA线下7月上半月价格6200美元/FEU，MSC大柜报价6040美元/FEU（参考SS报价，较6月下半月价格抬升1000美金），PA联盟ONE以及YML实际揽货价格尚未更新。总体来看，主要船期7月上半月涨价信心仍相对较强，关注PA联盟更新情况。7月合约临近交割，目前盘面价格基本平水于马士基现货价格，关注后续马士基是否有继续涨价可能，建议投资者把控节奏，紧跟现货，考虑好盈亏比，短期7月合约估值支撑位预期在3700-3750点附近。7月份当前运力低于6月份。 EC2608合约，预期差仍较大，博弈运价拐点。回溯历史价格，上海-欧洲年内运价的高点一般是出现在7月份或者8月份，2010年-2025年中有9个年份8月份运价比7月份低（共计16个比较数据点），2023年-2025年中有2个年份8月份运价比7月份运价低。后续需关注2026年运价高点出现在7月份还是8月份，8月合约仍面临较大预期差，2024年8月合约较7月下跌5.83%，2025年8月合约较7月下跌10.27%（交割结算价格角度）。 EC2610合约：淡季合约，等待运价拐点；后续博弈点在于地缘端谈判是否会引发苏伊士运河复航预期，若全战线和平实现，市场或再度博弈苏伊士运河复航预期，施压10月合约估值；原油价格上涨带来的单箱成本抬升约为350-400美元/FEU：集装箱船舶主要加高硫380燃油（目前以传统燃料为主），美以伊冲突之后，燃油价格从400美元每吨大致涨至650美元/吨,行业里对15k–16k TEU船，欧亚航线16节时普遍按130吨/天做预算。亚欧航线平均船舶大小16000-17000TEU，按照每天耗油130吨，上海-北欧来回按照95天计算，全程平均消耗燃油12350吨，因原油涨价导致的成本增加308.75万美元。分摊到每个集装箱上为大概363美元/FEU。2024年10月合约交割结算价格较7月份下跌63.4%，2025年10月份交割结算价格较7月份下跌51.2%。 截至2026-06-21，集运指数欧线期货所有合约持仓55104.00手，单日成交23906.00手手。EC2606合约收盘价格3160.00点，EC2607合约收盘价格3809.50 EC2608合约收盘价格2815.50点，EC2609合约收盘价格1881.00点，EC2510合约收盘价格1640.50点，EC2512合约收盘价格1970.00点。6月12日公布的SCFI（上海-欧洲航线）价格3158美元/TEU,SCFI（上海-美西航线）价格5683美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格6873美元/FEU。6月15日公布的SCFIS（上海-欧洲）2821.72点。SCFIS（上海-美西）2650.01点。 目录 一、期货价格............................................................................................................................................5二、现货价格............................................................................................................................................6三、集装箱船舶运力供应............................................................................................................................7四、供应链...............................................................................................................................................9五、需求及欧洲经济.................................................................................................................................11 图表 图1：EC2604合约.......................................................................................................................................................................5图2：EC2606合约.......................................................................................................................................................................5图3：EC2608合约.......................................................................................................................................................................5图4：EC2610合约.......................................................................................................................................................................5图5：EC2612合约......................