2026年矿业及金属行业趋势追踪

引言趋势1国家安全中的关键矿产：矿业及金属行业的战略作用趋势2面向未来的投资组合布局：企业定位以实现长期价值增长趋势3深远使命：矿业与金属行业的新要务趋势4不断演进的运营模式：构建价值创造优先于规模增长的组织架构趋势5从数据中提取优势：运用智能运营应对复杂性挑战趋势6实现卓越运营的人工智能：管理安全风险并提升生产效率趋势7人力资源的下一个演进：利用人工智能重新构想人力资源的角色趋势8重新定义矿产勘探：利用人工智能开启下一轮重大发现的浪潮趋势9释放资源潜力：推动社会经济转型的战略趋势10扩大可持续性适应规模：利用系统优势构建有韧性的供应链全球联系人作者与致谢46531204036120692878868737 引言 在全球范围内，采矿和金属企业正在重新定义其创造和分享价值的方式。各国正努力在工业与国防战略和能源安全之间寻求平衡，许多社区也呼吁采矿企业切实为当地福祉和地球健康作出贡献。如今的问题已不再是行业能否提供推动全球进步所需的材料，而是如何以一种同时惠及人类、经济和生态系统的方式实现这一目标。《追踪趋势》第18个年度版本探讨了采矿和金属企业及其更广泛的协将商业目标与社会和环境价值创造相结合的企业往往表现更佳、创新更快、存续时间更长。在采矿与金属领域，这意味着需要通过合作来减少运营中的排放、恢复自然生态、加强区域基础设施，并培养未来的劳动力队伍。本报告所呈现的趋势为采取行动提供了切实可行的路径，从数据和人工智能驱动的探索与智能运营，到面向未来的运营模式和具有韧性的 趋势1：国家安全中的关键矿产 趋势2：面向未来的投资组合布局 趋势3：深远使命：矿业与金属行业的新 价值链。这些趋势共同展示了行业如何从单纯的攫取价值，转变为共同创造价值。 要务趋势4：不断演进的运营模式：构建价值创 作生态系统如何共同努力应对这一挑战。该行业的未来可能将更多地由合作而非竞争所塑造。随着产业界、政府、科技公司、客户和社区携手合作，共同解决面临的 造优先于规模增长的组织架构趋势5：从数据中提取优势 问题并创造互利共赢的局面，合作的作用将愈发凸显。在此背景下，真正的转型很可能取决于能否共同取得成功：建立必要的信任、敏捷性和共同愿景，将复杂性转化为集体进步的成果。 趋势6：实现卓越运营的人工智能 趋势7：人力资源的下一个演进 趋势8：重新定义矿产勘探 趋势9：释放资源潜力 趋势10：扩大可持续性适应规模 全球联系人 国家安全中的关键矿产：趋势1 矿业及金属行业的战略作用 理查德·朗斯塔夫，德勤管理咨询，公共事务负责人、董事总经理斯泰西·托德·费尔德曼，德勤英国合伙人，矿业与金属业务负责人 关键矿产曾主要被视为能源转型的支撑要素，而如今已成为全球国家安全讨论的核心。这一从工业原材料向战略性资产的转变，正在重塑矿业及金属企业的格局。外国企业在出口含有稀土元素的产品时，需获得中国政府批准并说明其最终用途。与此同时，对锂电池及部分石墨产品的出口也实施了类似限制。 1 对于全球各国政府与企业而言，此类举措凸显了其供应生态系统已变得高度脆弱且集中度过高。其他事件也进一步强化了这一认知。俄乌冲突暴露了欧洲对进口资源的依赖，2而中东地区的不稳定性则加剧了全球不确定性。3其结果是，市场信号正日益与政治因素相互交织。 对于采矿行业而言，其影响深远。企业正日益被要求承担双重角色：既要推动清洁能源转型，又要强化国家防御战略，同时满足不断增长的消费需求。这些优先事项的交汇既带来了推动企业使命实现的新机遇，也引入了可能重新定义行业全球角色的风险与责任 趋势1：国家安全中的关键矿产趋势1：国家安全中的关键矿产 趋势2：面向未来的投资组合布局趋势2：面向未来的投资组合布局 趋势3：深远使命：矿业与金属行业的新趋势3：深远使命：矿业与金属行业的新 过去十年间，随着减排与电气化带来的矿产需求持续增长，矿业及金 定性增加，2025年全球经济增速放缓。世界经济论坛估算，全球金融体系碎片化的成本介于0.6万亿美元至5.7万亿美元之间。4 要务趋势4：不断演进的运营模式：构建价值创要务趋势4：不断演进的运营模式：构建价值创 属企业面临着日益加大的压力。如今，国家安全方面的要求进一步为这些预期叠加了紧迫性与复杂性。这一趋势的一个近期且具有重要影响的案例体现在中美之间的贸易 造优先于规模增长的组织架构趋势5：从数据中提取优势造优先于规模增长的组织架构趋势5：从数据中提取优势 谈判中。2025年10月，中国收紧了对稀土元素（REEs）及其他关键材料的出口管制。 趋势6：实现卓越运营的人工智能趋势6：实现卓越运营的人工智能 趋势7：人力资源的下一个演进趋势7：人力资源的下一个演进 趋势8：重新定义矿产勘探趋势8：重新定义矿产勘探 趋势9：释放资源潜力趋势9：释放资源潜力 趋势10：扩大可持续性适应规模趋势10：扩大可持续性适应规模 全球联系人全球联系人 关键矿产为何对国防至关重要国防领域对关键矿产的依赖十分明确。一架F-35战斗机所含稀土元素 尽管这些产品带来的收入可能仅占初级生产收入的一小部分，但其有助于维持运营的持续性或降低经营波动性。 （REEs）超过408公斤（900磅），而一艘阿利·伯克级DDG-51驱逐舰则需要约2,358公斤（5,198.5磅）。5镓和锗等矿产虽然使用量较小，但对于半导体、雷达系统以及卫星技术而言不可或缺。6同时，锑在军需弹药及阻燃材料的生产中也具有重要作用。7对于采矿企业而言，这种需求特征具有明显的独特性。与铜或铁矿石此类干预措施在创造机遇的同时，也在重塑风险格局。习惯于在开放市场中竞争的采矿企业，如今需要在商业运营和财务收益之外，同时考虑国家安全因素。此外，进入国防供应链也可能带来更高的声誉方面的要求。重塑国际供应格局 趋势1：国家安全中的关键矿产趋势1：国家安全中的关键矿产 等大宗商品不同，国防领域对关键金属的需求量相对较小，但其重要性却极为突出。这为企业创造了价值获取空间，例如通过从矿山废弃物或尾矿中回收副产品，或发展专业化的中游加工能力。德勤管理咨询，公共事务负责人、董事总经理理查德·朗斯塔夫表示：在被认定为对美国经济和国家安全至关重要的50种关键元素中，美国对其中12种完全依赖外国供应商，对另外31种的对外依存度也超过50%。8因此，美国政府已采取一系列措施以降低这种依赖带来的敏感性。例如，2025年8月，美国能源部（DOE）下属先进研究计划署—能源 趋势2：面向未来的投资组合布局趋势2：面向未来的投资组合布局 （ARPA-E）宣布提供6,000万美元资金，用于支持两个新的技术项目，旨在保障并扩大美国关键矿产供应链，加强本土磁体制造能力，并减少对外国控制供应链的依赖。9 趋势3：深远使命：矿业与金属行业的新趋势3：深远使命：矿业与金属行业的新 要务趋势4：不断演进的运营模式：构建价值创要务趋势4：不断演进的运营模式：构建价值创 “政府很可能会在一个较短的时间窗口内，通过贷款、包销协议和补助等措施，愿意对二级产品的开发提供补贴。相关材料的数量可能相对较小，但所需投资规模较大且前期投入集中。对于采矿企业而言，这些属于补充性的收入机会，且很可能是一次性或接近一次性的机会。” 造优先于规模增长的组织架构趋势5：从数据中提取优势造优先于规模增长的组织架构趋势5：从数据中提取优势 趋势6：实现卓越运营的人工智能趋势6：实现卓越运营的人工智能 趋势7：人力资源的下一个演进趋势7：人力资源的下一个演进 趋势8：重新定义矿产勘探趋势8：重新定义矿产勘探 趋势9：释放资源潜力趋势9：释放资源潜力 趋势10：扩大可持续性适应规模趋势10：扩大可持续性适应规模 全球联系人全球联系人 加拿大和澳大利亚作为资源丰富且采矿生态体系完善的国家，正将自身定位为美国和欧洲值得信赖的合作伙伴。对于在这些司法辖区运营的采矿企业而言，这为关键矿产项目投资创造了有利条件，且通常由国际联盟提供支持。2025年，澳大利亚联邦政府提供了8,850万美元（1.35亿澳元）的支持图1：2020—2024年各国精炼铜、钴、镍、石墨、锂及稀土元素产量变化情况80100% 方案，以维持Nyrstar在南澳大利亚和塔斯马尼亚的冶炼厂运营⸺这些设施对于加工锑、锌和铅等关键矿产至关重要。10此外，澳大利亚还考虑引入稀土元素（REEs）的价格下限机制，以应对全球价格操纵风险。该政策借鉴了美国的类似做法，将为包括Lynas和Arafura在内的生产商提供价格保障，并有助于降低市场突然崩溃的风险。11欧洲和英国也正将关键矿产纳入更广泛的国防与产业战略之中。英国2040600 趋势1：国家安全中的关键矿产趋势1：国家安全中的关键矿产 趋势2：面向未来的投资组合布局趋势2：面向未来的投资组合布局 趋势3：深远使命：矿业与金属行业的新趋势3：深远使命：矿业与金属行业的新 要务趋势4：不断演进的运营模式：构建价值创要务趋势4：不断演进的运营模式：构建价值创 修订后的《关键矿产战略》强调回收利用和供应多元化，为专注于二次回收和循环经济模式的企业创造了新的发展机遇。12德勤英国合伙人，矿业与金属业务负责人斯泰西·托德·费尔德曼表示：来源：国际能源署大多数关键矿产缺乏公开市场定价机制，甚至不存在公开定价；其供 造优先于规模增长的组织架构趋势5：从数据中提取优势造优先于规模增长的组织架构趋势5：从数据中提取优势 “此类战略将为专注于二次回收及循环经济模式的企业创造新的发展机遇。”理解供需关系应主要通过双边合同及包销协议实现。这种透明度不足构成了一项挑战，因为市场价格通常是制定价格支持机制的重要依据。要培育一个成熟的市场，通常需要对供给与需求两端具备一定程度的 趋势6：实现卓越运营的人工智能趋势6：实现卓越运营的人工智能 控制。例如，石油市场之所以高度透明，原因在于美国既生产全球约 趋势7：人力资源的下一个演进趋势7：人力资源的下一个演进 趋势8：重新定义矿产勘探趋势8：重新定义矿产勘探 尽管全球正推进供应多元化，但在2020年至2024年期间，几乎所有关键矿产的精炼环节地理集中度反而有所上升。关键能源矿产中，前三 22%的供应量，同时也消费约20%的总量，从而在供需两端均具备重要影响力。15 趋势9：释放资源潜力趋势9：释放资源潜力 大精炼国家的平均市场份额由2020年的82%上升至2024年的86%。其中，约90%的供应增长来自单一最大供应国：镍来自印度尼西亚，而钴、石墨及稀土元素（REEs）则主要来自中国（见图1）。13 趋势10：扩大可持续性适应规模趋势10：扩大可持续性适应规模 全球联系人全球联系人 新的机遇与风险关键矿产被提升至国家安全层面，从根本上改变了采矿企业的角色。 在关键矿产领域，中国之所以在精炼环节占据主导地位，在很大程度上是因为其同时也是这些产出的主要消费国。应对贸易关税它们不再仅仅被视为原材料供应商，而是逐渐成为政府与国防产业的 战略合作伙伴。这一变化可能带来新的机遇。例如，一家印度领先矿业及铅锌生产企 贸易政策如今已成为关键矿产领域的前沿挑战。尽管关税常被用于保 护本土产业，但其有效性存在不确定性，并可能带来意料之外的负面影响。战略与国际问题研究中心（CSIS）近期分析指出，对铜等大宗商品征收业正在调整其增长战略，以反映国家与全球安全优先事项。该公司宣布计划在2030年前实现业务多元化，在锌与银之外新增最多四种金 属，包括钕、钨及钾盐等。17类似的转变在短期内也可能提升企业获得低成本资本、保底包销协议以及国际激励支持的机会。与此同时，更高程度的政治暴露也引入了新的风险形式。与国家安全 趋势1：国家安全中的关键矿产趋势1：国家安全中的关键矿产 关税，可能难以解决其潜在结构性脆弱问题，甚至可能造成新的市场扭曲。16对于采矿企业而言，这进一步凸显了一个关键问题：企业不仅需要考虑生产成本，还必须为政策变化做好准备，因为这些变化可能重新定义市场准入条件。德勤