宏观与金融重要资讯及全球经济逻辑

2026-06-22 于军礼格林大华期货曾阿牛

全球经济逻辑
- 美联储加息预期升温：美联储点阵图中九人预计今年加息，其中六人预计至少加两次；高盛副董事长Kaplan警告美联储最早秋季重启加息，且可能连续加息2至3次。
- 日本央行加息：日本央行加息25个基点至1%，为31年来最高水平。
- 美国市场疲软信号：美银“牛熊指标”升至8.8，连续触发卖出信号；220亿美元30年期国债拍卖中交易商接盘14.74%，创近一年新高，显示海外需求大幅萎缩。
- 股市与杠杆风险：美股杠杆融资成本飙至2020年以来历史极值，一级交易商股票回购敞口突破2230亿美元创历史新高；美银证券认为“熊市信号”增多，美国股市或见顶；近1870亿美元杠杆ETF高度集中于AI主题，趋势逆转可能引发踩踏式抛售。
- 债务危机加剧：达里欧警告AI热潮已呈泡沫特征，美国债务问题越过临界点，债券供过于求推高长期利率，可能陷入“加息伤经济、降息促通胀”的滞胀困局；美国市场已步入债务螺旋的“噢Shit时刻”，退税资金耗尽后消费者面临资金紧张。
- 全球经济前景：鉴于美国连续错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行。