SunKing Technology (580 HK) 是中国电力传输和配电组件的领导者，同时也是 Hitachi Energy Semiconductor 的中国总代理。公司近年来增长主要得益于其高压直流柔性（HVDCLight）和新能源储能产品。2025年营收达到23亿人民币（同比增长40%），净利润表现稳健。
核心产品与技术：
- 固态直流断路器 (SSCB)：作为800V高压直流数据中心的关键安全设备，SunKing 已推出覆盖800V和1500V平台的SSCB系列，产品源自其瑞士子公司 Astrol（原ABB电力电子团队），1500V海用版本已部署于西门子、ABB和施耐德。预计其800V产品将于2026年底首次交付，并实现大规模生产。
- 2300V SiCMOSFET：SST高压运行的核心部件，SunKing 于2026年4月推出自有2300V SiCMOSFET，直接瞄准数据中心SST市场。管理层表示，1200V/1500V封装预计于2026年第三季度推出，2300V样品和验证计划于2026年底完成，与英飞凌时间线基本一致。该产品预计将推动数据中心SST业务增长。
电网业务：
- 政策驱动：中国“十四五”规划（2026-2030）预计将推动国家电网固定资产投资达到4万亿元人民币（较上一版本增长40%），重点包括特高压直流输电和电网数字化，为输配电组件供应商提供明确增长空间。
- 市场地位：SunKing 拥有多项行业领先和专有技术，包括唯一国内研发的饱和电抗器（应用于2014年以来几乎所有国内特高压项目），以及排名市场前三的电力电容器业务。在高压直流柔性领域，公司已实现直流联接电容器的国内突破。
- 业绩预期：2025年传统特高压和高压直流柔性业务营收达8.72亿人民币（同比增长35%），占总营收约40%。公司预计2026年该板块至少增长15%，推动整体营收突破10亿人民币。潜在订单已超过该规模。
数据中心业务：
- 行业领导者：SunKing 是高潜力AI数据中心电源系统的领先玩家。SemiAnalysis 预测全球SST市场到2030年将达到约130亿美金（CAGR~90%），Yole Group 预测全球SiC电力器件市场规模到2030年将超过100亿美金（CAGR 20%）。
- 产品组合：SunKing 提供SST三大核心组件：2300V SiCMOSFET（开关核心）、SSCB（安全保护）和固态变压器（SST）。公司于2026年5月与西元电气（主要输配电设备制造商）签署战略合作，共同开发800V直流系统，利用西元电力的海外渠道实现全球扩张。
研究结论：
SunKing 在特高压建设周期和AI数据中心电源升级趋势中均占据重要地位。公司凭借在传统特高压领域的领先技术和在数据中心SST市场的战略布局，具备显著增长潜力。未来关键催化剂将是SST和AI数据中心电源的规模化放量。公司已与西元电气合作开发800V系统，加速全球市场拓展。
