金融衍生品及大宗商品期货市场分析

⼒。未来关注7⽉进⼝情况。下游⽅⾯，宁波⼀套之前检修的MTO装置在6⽉15⽇重启，华北MTO装置计划近期检修。综合来看，短期国内甲醇期货受市场情绪影响⼤幅下跌，未来等市场情绪稳定，价格将取决于供需⾯。⿊⾊今⽇铁矿⽯主⼒2609合约表现⼤幅下挫，期价继续回落，跌破750⼀线关⼝附近，短期表现或延续偏空格局。从基本⾯来看，供应端⽅⾯，近期全球铁矿⽯发运量环⽐回 升 ， 处 于 近 三 年 同 期⾼位⽔平 。 根 据Mysteel全球铁矿⽯发运量数据显⽰，本期值为3547万吨，周环⽐增加173万吨；6⽉全球发运量周均值为3547万吨,环⽐上⽉增加229万吨，同⽐去年增加115万吨；47港铁矿⽯到港量环⽐增加，处于近三年同期⾼位⽔平。根据Mysteel47港铁矿⽯到港量数据显⽰，本期值为2890.1万吨，周环⽐增加147万吨；6⽉到港量周均值为2890.1万吨，环⽐上⽉增加256万吨，同⽐去年增加 296 万 吨 。 需 求 端 ， 本 期⽇均 铁⽔240.86 万 吨 ， 环⽐增 加 0.14 万 吨 ， 247 家样 本 钢⼚盈 利 率 55.84% ， 环⽐下 滑3.47% ， 较 去 年 同 期 低 2.60% 。 库 存 端 ，中国47港铁矿⽯库存环⽐累库95.53万吨，⽬前处于1.73亿吨。预计短期铁矿⽯价格依然低位震荡运⾏。农产品今⽇棕榈油依托9200元/吨反弹，6⽉上旬⻢棕产量⼤幅回升，减产担忧有所下降，SPPOMA数据显⽰，6⽉1-10⽇⻢棕产量较上⽉同期上升17.42%,6⽉⻢棕出⼝⼤幅好转，ITS/Amspec数据分别显⽰，6⽉1-15⽇⻢棕出⼝较上⽉同期上升9.6%/23.79%，政策⽅⾯，⻢来B15、印尼B50⽣柴政策将分别于6⽉、7⽉落地，对棕榈油形成⽀撑。国内⽅⾯，6⽉份我国棕 榈 油 库 存⽔平 缓 降 ， 但 较 往 年 仍 处⾼位，截⾄6⽉5⽇当周，国内棕榈油库存为72.28 万 吨 ， 环⽐减 少 2.90% ， 同⽐增 加93.99%。综合来看，⻢棕⾼库存压⼒仍有待消化，近期美伊有望达成协议，原油价格⻛险扰动有所增加，但印尼和⻢来⽣柴政策落地后将有利于缓解当前库存压⼒，且6⽉份出⼝需求有所改善，棕榈油下⽅预期存在较强⽀撑。今⽇棉花主⼒合约价格震荡偏强运⾏。国际⽅⾯，美棉主产区降⾬缓解旱情，天⽓利多逻辑消退，多头集中获利了结。叠加美元⾛强、原油⾛低拖累纤维板块，下游纺织需。国内⽅⾯，根据Mysteel数据，截⾄6⽉11⽇当周，全国轧花⼚开⼯维持在1.47%。⽬前新棉加⼯基本结束，内地加⼯⼚籽 棉 量 减 少 ， 开⼯基 本 维 持 低 位⽔平。主流地区纺企开机负荷在75.1%，较上周下调0.40%，纺企新单匮乏，成品库存增加，部分内地企业下调开机，⽬前内地 开 机 6-7 成 ， 疆 内 在 9 成 左 右 。 总 的 来说，新疆棉成交较为活跃，下游纺企基于成本考虑补货积极性提⾼。上 海 中 期 交 易 咨 询 业 务 资 格 ： 证 监 许 可 王⾈懿交易咨询号：Z0000394⾼彬交易咨询号：Z0012839段恩⽂交易咨询号：Z0021487李⽩瑜交易咨询号：Z0014049邬⼩枫交易咨询号：Z0022315郭⾦诺交易咨询号：Z0019038⻙凤琴交易咨询号：Z0012228⻩慧雯交易咨询号：Z0010132雍恒交易咨询号：Z0011282⻛险提⽰：市场有⻛险，投资需谨慎免责声明：报告观点仅代表作者个⼈观点，不代表公司意⻅。本报告观点及刊载之所有信息，仅供参考，并不构成投资建议。投资者应独⽴做出投资决策并承担投资⻛险。本报告中的部分信息来源于第三⽅供应商或公开资料，请您知晓，虽然我们会采取合理措施对所引⽤的信息进⾏审查，但我们不对其准确性、完整性、及时性、有效性和适⽤性等作任何的陈述和保证。研究分析意⻅受限于信息获取、⽅法局限及市场不确定性，可能存在偏差且⽆法涵盖所有⻛险。市场受政策、经济、国际事件等不可控因素影响，分析意⻅不承诺未来表现。上海中期期货研究所的所有研究报告，版权均属于上海中期期货 股 份 有 限 公 司 ， 未 经 本 公 司 授 权 不 得 转载、摘编或利⽤其它⽅式使⽤。