金融衍生品及大宗商品期货市场分析

2026-06-17 - 上海中期期货何杰斌

甲醇：短期期货受市场情绪影响大幅下跌，未来价格取决于供需面。下游方面，宁波一套MTO装置重启，华北MTO装置计划检修。未来关注7月进口情况。
黑色系（铁矿）：主力合约大幅下挫，跌破750一线关口，短期或延续偏空格局。供应端，全球发运量和47港到港量均处于三年高位；需求端，日均铁水微增，钢厂盈利下滑；库存端，47港库存环比累库95.53万吨，处于1.73亿吨。预计短期价格低位震荡运行。
农产品（棕榈油）：依托9200元/吨反弹。6月上旬马棕产量大幅回升，减产担忧下降；马棕出口大幅好转。政策方面，马来B15、印尼B50生柴政策将分别于6月、7月落地形成支撑。国内库存较往年仍处高位，但6月有所缓降。美伊协议有望达成增加原油价格风险，但生柴政策落地和出口改善将缓解库存压力，下方预期存在较强支撑。
农产品（棉花）：主力合约价格震荡偏强。国际方面，美棉产区降雨缓解旱情，天气利多逻辑消退，多头获利了结；美元走强、原油走低拖累纤维板块，下游纺织需求疲软。国内方面，轧花厂开工维持低位，新棉加工基本结束，籽棉量减少；纺企开机负荷下调，新单匮乏，成品库存增加。新疆棉成交活跃，下游补货积极性提高。