计算机行业周报（2026.6.8—2026.6.12）：大模型持续突破，国内模型调用量走强

市场回顾

过去一周（6.8-6.12），上证综指上涨0.09%，创业板指下跌3.22%，沪深300指数下跌0.82%。计算机（申万）指数下跌4.88%，跑输上证综指4.98个百分点，跑输创业板指1.66个百分点，跑输沪深300指数4.06个百分点，位列全行业第30名。

周观点

大模型进展持续：

1. Anthropic：发布ClaudeFable5和ClaudeMythos5两款顶级大模型，ClaudeFable5面向公众开放，ClaudeMythos5为“满血版”旗舰模型。Anthropic因政府指令对两款模型实施访问限制。
2. 智谱：GLM-5.2面向GLMCodingPlan全量用户开放，支持1M上下文，API本周上线，模型正式开源（MIT协议）。
3. 月之暗面：发布并开源KimiK2.7Code编程模型，参数量达1.1万亿，提供256K上下文窗口，提升长上下文编程能力。
4. OpenAI：计划将ChatGPT升级为“超级应用”，集成图像生成、编程工具等，重点倾斜高毛利业务。

大模型企业资本化加速：

1. OpenAI：启动IPO，估值超8520亿美元，计划第四季度上市。
2. 月之暗面：洽谈新一轮融资，最高规模20亿美元，投前估值达300亿美元。

中国大模型调用量持续增长：

• 全球AI大模型总调用量上周达36.1万亿Token，环比增长13.5%，连续七周上涨。
• 中国AI大模型周调用量达14.19万亿Token，环比增长27.49%，连续三周增长，连续六周超过美国。
• 全球调用量排名前五均为中国AI大模型，DeepSeek-V4-Flash位居榜首，周调用量达3.69万亿Token。

投资建议

建议关注：

1. 国产AI芯片：寒武纪、海光信息、芯原股份等。
2. 超节点整机：中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、华勤技术等。
3. 算租/AIDC：协创数据、宏景科技、润建股份、利通电子、盈峰环境、行云科技、盛视科技等。
4. 核心配套：华丰科技、杰华特、盛科通信、澜起科技、申菱环境、鸿日达、高澜股份、川环科技、飞龙股份、欧陆通、中恒电气等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。