计算机 2026 年 3 月研究观点：中国模型领跑全球调用量，软件吞噬情绪缓和

计算机《计算机周观点第34期：中美大模型竞赛白热化，国内AI应用政策红利释放》2026.02.22计算机《君逸数码战略投资并签约银河通用机器人》2026.02.13计算机《Seedance2.0发布，AI视频迎来创作平权与产业奇点》2026.02.11计算机《从能力领先到入口级产品：阿里押注模型、生态与AI基础设施》2026.02.10计算机《计算机周观点第33期：底层基础设施迭代加速，AI原生力量重塑软件产业格局》2026.02.08 本报告导读： 2月，中国模型调用量首超美国站至第一；模型应用层面，Grok与谷歌多模态模型加速迭代，Claude Cowork插件体系扩容，企业级Agent向职能场景纵深落地，软件吞噬情绪缓和。 投资要点： 中国模型厂商正快速占领全球AI市场。据OpenRouter数据，2月9-15日当周中国模型Token调用量4.12万亿，首次超过美国模型的2.94万亿；16-22日当周进一步升至5.16万亿，三周内大涨127%，同期美国模型回落至2.7万亿，全球调用量前五模型里中国占据四席。同时产业链自主化进程加速，据金融时报报道，DeepSeek将于下周发布其最新的大型语言模型，DeepSeek打破行业惯例，未向英伟达、AMD等美系芯片厂商开放早期权限，转而提前与华为等国产算力平台深度适配，国产大模型与国产算力正形成协同领先格局。 Grok视频模型登顶Arena，谷歌Nano Banana 2发布，多模态生成 能 力加速进化。xAI推出Grok Imagine 1.0（grok-image-video-720p），支持生成10秒720p高清视频，在Image-to-Video Arena基于46.5万次盲测投票获得1404分，位居第一，并在Artificial Analysis排行榜以1337 ELO领先，强调在质量、延迟与成本之间的平衡，API定价约4.20美元/分钟，低于部分竞品，兼具原生音频与指令遵循能力；同时，谷歌发布Nano Banana 2，背靠Gemini 3.1 Flash Image，在文生图基准中登顶，支持实时联网搜索、多语言文本渲染与4K输出，价格降至0.0672美元/张，为Pro版本的一半，并实现最多5个角色与14个对象的高保真一致性，多模态生成能力进一步强化。多模态模型在视频、图像与音频生成侧全面提速，AI内容生产力边界持续外扩。Claude Cowork插件体系扩容，大模型时代下软件行业颠覆重构的 风险与协同共生的新机遇并存。Anthropic发布企业级Cowork更新，新增10个插件模板并支持管理员构建私有插件市场，连接GoogleWorkspace、Docusign、Slack、FactSet等主流企业应用，覆盖HR、设计、工程、运营及金融等多部门场景，并支持Excel到PowerPoint端到端多步骤任务处理。金融插件涵盖财务建模、投行可比分析、财报解析与私募股权情景建模等核心工作流，推动Agent从通用问答迈向结构化专业任务执行。同时，Anthropic通过与Salesforce、Thomson Reuters、FactSet等深度集成强调“协同而非替代”的定位，企业级智能体与既有SaaS体系融合加深，Agent商业化落地路径逐步清晰，直接带动FactSet、标普全球等数据厂商股价回暖。风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 本公司是本报告所述海光信息(688041),金山办公(688111)的做市券商。本报告系本公司分析师根据海光信息(688041),金山办公(688111)公开信息所做的独立判断。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号