核心观点与关键数据
期货市场
- 沪铝：主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货升水，基差走弱。LME电解铝三个月报价下降，库存减少。
- 氧化铝：主力合约震荡，持仓量增加，现货贴水，基差走强。LME铝注销仓单增加，库存减少。
- 铸造铝合金：主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货升水，基差走弱。上期所注册仓单减少，库存下降。
基本面
- 原料端：废铝价格随原铝回落，原料供应紧张；几内亚雨季影响土矿供应，国内港口库存累计；土矿价格稳定。
- 供给端：再生铝厂产能被动收敛，国内铸铝供给收紧；国内氧化铝新投产释放，但开工受限，海外低价货源流入；电解铝产能满产，供给稳定。
- 需求端：下游步入消费淡季，汽车压铸订单增量不足；铝材加工企业逢低采买，铝锭社会库存周度回落；国内铝厂产能开工近上限，需求持稳。
供需平衡
- 氧化铝：供需平衡恶化，进口量增加，出口量增加。
- 电解铝：供需平衡恶化，原铝进口量增加，出口量增加。
- 铸造铝合金：供给收敛，需求尚弱。
技术分析
- 沪铝：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。
- 氧化铝：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱收敛。
- 沪铝：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩。
研究结论
- 铸造铝合金：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
- 氧化铝：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
- 沪铝：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
重点关注
- 中国5月经济数据，高技术制造业增加值增速达15.1%。
- 美伊协议谈判进展，霍尔木兹海峡全面重开。
- 欧洲央行加息预期，通胀压力持续高于目标水平。
数据来源
- 现货市场数据来源第三方，观点仅供参考。
- 市场有风险，投资需谨慎！
研究员
- 陈思嘉
- 期货从业资格号F03118799
- 期货投资咨询从业证书号Z0022803
