70个大中城市房价点评：5月新房和二手房价格同比降幅均收窄

5月新房和二手房价格同比降幅均收窄70个大中城市房价点评 报告摘要 一、新房价格同比降幅收窄，一线城市同比价格改善 70大中城市新建商品住宅价格指数整体5月环比下降0.2%，降幅较上月持平。其中一线城市5月环比上涨0.2%，涨幅较上月增加0.1个百分 点 ， 其 中 北 京 环 比 下 降0.2%， 上 海 、 广 州 和 深 圳 分 别 上 涨0.2%/0.2%/0.4%，二线城市5月环比下降0.1%，降幅较4月持平，三线城市5月环比下降0.4%，降幅较4月扩大0.1个百分点。从同比的角度来看，70大中城市新建商品住宅价格指数5月同比下降3.6%，降幅较上月 收窄0.1个百 分点 。其 中 一 线、 二线 和 三线 城市5月 同比 降低1.7%/3.2%/4.2%，一线城市和二线城市同比降幅较上月分别收窄0.4和0.1个百分点，三线城市同比降幅较4月扩大0.1个百分点。从城市数量上来看，5月70大中城市新建商品住宅价格环比上涨的城市数量有16个，较上月增加2个，价格下跌的城市数量有52个，较上月增加3个，价格持平的有2个城市；5月新建商品住宅价格同比上涨的城市数量有3个，较上月减少2个，下跌的城市数量有67个，较上月增加2个。 子行业评级 房 地 产 开 发和运营无评级房地产服务无评级 相关研究报告 二、二手房价格同比降幅收窄，70城二手住宅价格同比均下跌 70大中城市二手住宅价格指数5月环比下降0.3%，而4月环比降幅为0.2%。其中一线城市5月环比提升0.4%，涨幅较上月持平，其中北京、上海、广州和深圳分别上涨0.1%/0.6%/0.1%/0.6%，而二线城市5月环比下降0.2%，降幅较上月持平，三线城市5月环比下降0.4%，降幅较4月扩大0.1个百分点。从同比的角度来看，70大中城市二手住宅价格指数5月同比下降5.9%，降幅较上月收窄0.3个百分点，其中一线、二线和三线 城 市5月 同 比 降 低5.8%/5.7%/6.2%， 同 比 降 幅 较 上 月 分 别 收 窄1.0/0.2/0.1个百分点。从城市数量上来看，5月70大中城市二手住宅价格环比上涨的城市数量有10个，较上月减少2个，价格下跌的城市数量有57个，较上月增加3个，价格持平的有3个城市；5月70个城市二手住宅价格同比均下跌。三、投资建议 <<发债房企2026年一季报总结：短期业绩仍承压，行业结构性分化调整>>--2026-06-03<<销售同比降幅收窄，房企资金压力仍存>>--2026-05-19<<4月一线城市新房和二手房价格整体环比均上涨>>--2026-05-18 证券分析师：徐超电话：18311057693E-MAIL：xuchao@tpyzq.com分析师登记编号：S1190521050001 5月房地产市场处于筑底过程中，70城新房和二手房价同比降幅均收窄，也为今年以来新房同比降幅首次收窄，5月一线城市新房价格整体上涨，北上广深二手房环比价格均上涨，4月政治局会议提及要努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新，5月15日，国常会审议通过《城市更新“十五五”规划》，会议指出“当前我国城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段，要把城市更新摆在突出位置”。楼市回暖持续性有待后续进一步观察，建议关注后续城市更新等相关政策落地情况。四、风险提示：房地产行业下行风险；个别房企信用违约风险；房地产政策落地进程不及预期 证券分析师：戴梓涵电话：18217681683E-MAIL：daizh@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110003 目录 一、新房价格同比降幅收窄，一线城市同比价格改善.......................................4二、二手房价格同比降幅收窄，70城二手住宅价格同比均下跌...............................5三、投资建议........................................................................6四、风险提示........................................................................6 图表目录 图表1：70大中城市新建商品住宅价格指数同比变化（单位：%）............................4图表2：70个大中城市新建商品住宅价格指数环比变化（单位：%）..........................4图表3：70大中城市新房价格环比变化城市数量...........................................5图表4：70个大中城市新房价格同比变化城市数量.........................................5图表5：70大中城市二手住宅价格指数环比变化（单位：%）................................5图表6：70个大中城市二手住宅价格指数同比变化（单位：%）..............................5图表7：70大中城市二手房价格环比变化城市数量.........................................6图表8：70个大中城市二手房价格同比变化城市数.........................................6 一、新房价格同比降幅收窄，一线城市同比价格改善 70城整体新房价格同比降幅收窄，一线城市同比价格改善 70大中城市新建商品住宅价格指数整体5月环比下降0.2%，降幅较上月持平。其中一线城市5月环比上涨0.2%，涨幅较上月增加0.1个百分点，其中北京环比下降0.2%，上海、广州和深圳分别上涨0.2%/0.2%/0.4%，二线城市5月环比下降0.1%，降幅较4月持平，三线城市5月环比下降0.4%，降幅较4月扩大0.1个百分点。从同比的角度来看，70大中城市新建商品住宅价格指数5月同比下降3.6%，降幅较上月收窄0.1个百分点。其中一线、二线和三线城市5月同比降低1.7%/3.2%/4.2%，一线城市和二线城市同比降幅较上月分别收窄0.4和0.1个百分点，三线城市同比降幅较4月扩大0.1个百分点。 资料来源：Wind，太平洋证券整理 资料来源：Wind，太平洋证券整理 从城市数量上来看，5月70大中城市新建商品住宅价格环比上涨的城市数量有16个，较上月增加2个，价格下跌的城市数量有52个，较上月增加3个，价格持平的有2个城市；5月新建商品住宅价格同比上涨的城市数量有3个，较上月减少2个，下跌的城市数量有67个，较上月增加2个。 资料来源：Wind，太平洋证券整理 二、二手房价格同比降幅收窄，70城二手住宅价格同比均下跌 二手房价同比降幅收窄，其中一线城市同比降幅收窄幅度高于其他 70大中城市二手住宅价格指数5月环比下降0.3%，而4月环比降幅为0.2%。其中一线城市5月环比提升0.4%，涨幅较上月持平，其中北京、上海、广州和深圳分别上涨0.1%/0.6%/0.1%/0.6%，而二线城市5月环比下降0.2%，降幅较上月持平，三线城市5月环比下降0.4%，降幅较4月扩大0.1个百分点。从同比的角度来看，70大中城市二手住宅价格指数5月同比下降5.9%，降幅较上月收窄0.3个百分点，其中一线、二线和三线城市5月同比降低5.8%/5.7%/6.2%，同比降幅较上月分别收窄1.0/0.2/0.1个百分点。 资料来源：Wind，太平洋证券整理 资料来源：Wind，太平洋证券整理 从城市数量上来看，5月70大中城市二手住宅价格环比上涨的城市数量有10个，较上月减少2个，价格下跌的城市数量有57个，较上月增加3个，价格持平的有3个城市；5月70个城市二手住宅价格同比均下跌。 资料来源：Wind，太平洋证券整理 资料来源：Wind，太平洋证券整理 三、投资建议 5月房地产市场处于筑底过程中，70城新房和二手房价同比降幅均收窄，也为今年以来新房同比降幅首次收窄，5月一线城市新房价格整体上涨，北上广深二手房环比价格均上涨，4月政治局会议提及要努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新，5月15日，国常会审议通过《城市更新“十五五”规划》，会议指出“当前我国城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段，要把城市更新摆在突出位置”。楼市回暖持续性有待后续进一步观察，建议关注后续城市更新等相关政策落地情况。 四、风险提示 房地产行业下行风险；个别房企信用违约风险；房地产政策落地进程不及预期 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋证券股份有限公司 云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司（以下简称“我公司”或“太平洋证券”）具备中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告仅向与太平洋证券签署服务协议的签约客户发布，为太平洋证券签约客户的专属研究产品，若您并非太平洋证券签约客户，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息；太平洋证券不会因接收人收到、阅读或关注媒体推送本报告中的内容而视其为太平洋证券的客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构和个人的投资建议，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些 任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。