聚酯及聚烯烃期货期权日度策略

ding Strategy 摘要 能源化工团队 PX及PTA： 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：今日，PX及PTA价格下跌，PX主力合约收8086元/吨，跌3.58%；PTA主力合约收5830元/吨，跌3.86%。 现货市场：亚洲市场PX价格下跌，收至1041.33美元/吨；PTA现货价格下跌，收至6025元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年06月16日星期二 【重要资讯】 （1）成本端：美伊达成和平协议，且据伊媒报道，美国已开始解封霍尔木兹海峡海上封锁，地缘风险溢价回吐，油价回落走弱。 （2）PX供给：截止6月11日，PX装置开工负荷为77.3%，周环比提负1.3%。装置动态：华东一套200万吨PX装置计划6月25日开始停车检修，预计检修时间45天；中金石化160万吨装置5月底停车检修，重启时间待定；海南炼化100万吨装置6月初停车检修，计划3个月；扬子石化89万吨装置5月中旬停车，预计2个月左右。（3）PTA供给：截止6月11日，PTA装置开工负荷为67.7%，周环比提负1%。装置动态：华东一套250万吨装置计划6月25日开始停车检修，预计检修时间45天；6月15日，华东一套300万吨装置因故降至5成，后续计划检修；逸盛海南250万吨装置6月4日停车。（4）需求：季节性淡季，下游需求疲软。截止6月11日，聚酯开工负荷为78.9%，周环比降负1.4%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 PX供应维持收紧，PX维持小幅去库，PTA供应低位小幅回升，下游需求进一步走软，PTA去库节奏有所放缓，但近期终端开工有所回温，对价格仍有支撑。成本端，美伊协议达成，市场风险回吐，油价高位走弱，对其支撑不足。 【交易策略】 地缘风险溢价回吐，成本支撑不足，建议短期空单持有，期权方面，买入虚值看跌期权。PX支撑位7850-7900元/吨，压力位9100-9150元/吨；PTA支撑位5500-5550元/吨，压力位6450-6500元/吨。 聚烯烃： 【行情复盘】 期货市场：今日，聚烯烃下跌走弱，LLDPE2609合约收7504元/吨，跌2.91%；PP2609合约收8004元/吨，跌4.30%。现货市场：塑料现货价格下跌，国内LLDPE市场主流价格在7930-8900元/吨；PP市场现货价格下跌，华北地区拉丝主流报价9410-9550元/吨，华东地区9450-9650元/吨，华南地区9500-9800元/吨。【重要资讯】 期货研究院 （1）成本端：美伊达成和平协议，且据伊媒报道，美国已开始解封霍尔木兹海峡海上封锁，地缘风险溢价回吐，油价回落走弱。 （2）供给：塑料供应小幅调整，PP供应维持低位。截止6月11日当周，PE开工率为74.63%，周环比-0.52%，PP开工率62.58%，周环比-1.97%。 （3）需求：季节性淡季，需求表现疲软。截止6月11日当周，农膜开工率13%（+1%），包装49%（持平），单丝41%（持平），薄膜42%（-3%），中空41%（持平），管材33%（持平）；塑编开工率39.48%（+0.23%）；注塑开工率41.25%（-0.11%），BOPP开工率36.25%（-0.06%）。 （4）库存端：2026-06-16，两油库存73.5万吨，与前一工作日相比-1.5万吨。截止6月12日，PE贸易库存10.341万吨（-0.434万吨），PP贸易库存8.7627万吨（-1.2643万吨）。 【市场逻辑】 塑料供应整体低位小幅回升，下游需求季节性淡季表现疲软，塑料供需两弱；PP供应维持收紧，开工低位小幅调整，下游需求淡季维持疲软，PP供需整体偏紧。近期美伊协议达成，地缘风险溢价回吐，油价回落走弱，对其支撑不足。 【交易策略】 成本支撑不足，聚烯烃跟随回落调整，建议短期空单持有，期权方面，买入虚值看跌期权，谨防价格回落风险。套利方面，空PP多塑料跨品种套利策略继续持有。LLDPE09参考撑位7200-7250元/吨，压力位8150-8200元/吨；PP09参考支撑位7600-7650元/吨，压力位8950-9000元/吨。 目录 一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................3四、供需基本面图解................................................................................................................................4五、期权市场...........................................................................................................................................6 图目录 图2：PX主力合约收盘价走势..............................................................................................................................................................1图6：PTA主力合约期货收盘价............................................................................................................................................................2图7：期货收盘价：LLDPE.....................................................................................................................................................................2图5：期货收盘价(活跃):聚丙烯(PP)..............................................................................................................................................2图6：石脑油现货价格...........................................................................................................................................................................3图7：乙烯现货价格................................................................................................................................................................................3图8：PX(对二甲苯):中国台湾:到岸主流价...................................................................................................................................3图9：PTA:华东地区:主流价................................................................................................................................................................3图10：膜级LLDPE完税自提价..............................................................................................................................................................3图11：拉丝级PP完税自提价................................................................................................................................................................3图12：PE国际价格..................................................................................................................................................................................4图13：PP国际价格..................................................................................................................................................................................4图14：开工率:PX....................................................................................................................................................................................4图15：开工率:PTA:当周值..................................................................................................................................................................4图