摩根士丹利美股招股说明书(2026-06-16版)

核心观点与关键数据

产品概述
该产品为 Morgan Stanley Finance LLC（MSFL）发行的未担保债务工具，由 Morgan Stanley 完全担保，不支付利息，不保证本金返还。收益与包含五个国际指数的篮子表现挂钩，包括：

• 欧洲斯托克50指数（40%权重）
• 东京股价指数（25%权重）
• 富时100指数（17%权重）
• 瑞士市场指数（11%权重）
• 标普/澳交所200指数（7%权重）

收益结构

• 初始篮子水平：100
• 收益计算：最终篮子水平与初始篮子水平的差额乘以乘数，再乘以150%参与率
• 收益上限：每1000美元面值最高收益1249美元（124.9%）
• 保护机制：
  • 若最终篮子水平下降不超过10%，则返还本金
  • 若最终篮子水平下降超过10%，则收益为负
  • 缓冲水平：90%（初始篮子水平的90%），低于此水平将产生负收益

关键数据

• 面值：1000美元，总发行规模135.2万美元
• 到期日：2027年12月15日（或延期）
• 决定日：2027年12月13日（或延期）
• 乘数：根据各指数初始水平计算，例如欧洲斯托克50指数为6187.63

风险因素

1. 信用风险：若 Morgan Stanley 违约，投资者可能损失全部投资
2. 收益限制：收益上限为1249美元，超过116.6%的涨幅无法进一步增加收益
3. 二级市场风险：产品未上市，二级交易可能受限，流动性低
4. 汇率风险：收益以美元计算，不调整汇率波动影响
5. 税收不确定性：美国联邦所得税处理存在不确定性

历史表现与未来预测
历史数据仅供参考，无法预测未来表现。各指数存在高波动性，收益可能远低于预期。

其他重要信息

• 发行成本包含在发行价中，导致估值低于面值（预估979.90美元/份）
• Morgan Stanley 附属机构可能通过交易和套期保值活动影响产品表现
• 若最终篮子水平低于缓冲水平，投资者将损失部分或全部投资