核心观点与关键数据
铸造铝合金
- 市场表现：主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货升水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：废铝价格随原铝回落，原料供应受合规货源影响紧张，成本抬升。
- 供给端：再生铝厂产能被动收敛，供给量维持收紧。
- 需求端：下游步入消费淡季，汽车压铸订单增量不足，采购维持刚需。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
- 市场表现：主力合约震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：几内亚雨季影响逐步显现，土矿供应预期收紧，港口库存仍累。
- 供给端：国内新投产释放，但冶炼厂利润低约束开工，海外低价货源流入，进口窗口开启，供应偏多。
- 需求端：铝厂产能开工近上限，氧化铝需求持稳。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铝
- 市场表现：主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货贴水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：氧化铝供应偏多压制成本，电解铝厂冶炼利润优，供给稳定。
- 需求端：中东局势缓和及美联储加息预期影响铝价，下游逢低采买意愿高，社会库存周度回落，降库拐点确认。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
重点关注
- 国际局势：美伊停战谅解备忘录签署，霍尔木兹海峡航运服务收费等条款执行。
- 政策动态：国务院强化主体功能区战略实施，促进区域协调发展。
- 宏观经济：5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，装备制造业、高技术制造业增长强劲。
- 消费数据：1-5月社会消费品零售总额同比增长1.4%，网上零售额增长5.9%。
数据亮点
- 沪铝：主力合约收盘价23,830元/吨，周度库存+4394吨。
- 氧化铝：港口库存490.61万吨，周度降-11485吨。
- 电解铝：社会库存129.8万吨，周度降-1.9万吨；总产能4.52万吨，开工率99.25%。
- 铸造铝合金：主力合约收盘价23,130元/吨，上期所库存41.72万吨，周度降-915吨。
研究结论
整体来看，铸造铝合金、氧化铝、沪铝均处于震荡格局，但基本面分化：
- 铸造铝合金供给收敛、需求尚弱。
- 氧化铝供给偏多、需求持稳。
- 沪铝供给稳定、需求转暖，库存去化。
建议轻仓震荡交易，关注国际局势、政策及宏观经济变化。
